1. 10月28日(週一)美股前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道瓊期貨漲0.46%，標普500指數期貨漲0.53%，納指期貨漲0.67%。
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2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.11%，英國富時100指數跌0.31%，法國CAC40指數漲0.17%，歐洲斯托克50指數跌0.03%。
3. 截至發稿，WTI原油跌5.71%，報67.68美元/桶。布蘭特原油跌5.34%，報71.59美元/桶。
市場消息
本週PCE和非農攜手“炸場”，大型科技巨頭財報集中“出爐”。美股正接近歷史高點，進入一年中最繁忙的一周之一。本週，聯準會青睞的通膨指標PCE的最新數據、10月非農就業報告，以及科技巨頭Alphabet(GOOGL.US)、蘋果(AAPL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、微軟(MSFT.US)和Meta(META.US)的財報，將決定11月開始時的美股市場走向。本週，美國第三季經濟成長、職位空缺、服務業和製造業活動以及消費者信心等數據也將公佈，此外還將迎來繁忙的企業財報，標準普爾500指數成份股公司中有169家預計將公佈季度業績。福特(F.US)、AMD(AMD.US)、麥當勞(MCD.US)、禮來(LLY.US)和埃克森美孚(XOM.US)等公司將備受關注。
美股漲勢擴及非科技股，但財報季將有不同答案?但看似勢不可擋的美國股市仍在持續上漲，漲幅分散到房地產等今年上半年掙扎的板塊。然而，企業利潤就不是這樣了。這就出現了一個問題，也就是這種漲勢的廣度能維持多久。Miller Tabak + Co.首席市場策略師Matt Maley表示：“就股市的走勢而言，反彈可能會擴大，但根據整體盈利情況，反彈不會擴大。”標普500指數成份股公司的收益預計將較上年同期成長4.3%。但根據數據，剔除所謂的七大科技巨頭——Alphabet(GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、蘋果(AAPL.US)、Meta(META.US)、微軟(MSFT.US)、英偉達(NVDA.US)和特斯拉(TSLA.US)——利潤預期為零成長。
高盛預測美股未來十年報酬率將低至3%，遭眾多華爾街人士批駁。高盛在上週表示，隨著投資者轉向包括債券在內的其他資產尋求更好的回報，美股不太可能維持過去十年高於平均的表現。David Kostin等高盛策略師分析稱，預計標普500指數未來十年的年化名目總報酬率將只略高於3%，過去十年這個數值為13%，長期平均為11%。不過，高盛的這項預測引來了許多華爾街人士的質疑。摩根大通的分析師就預期，儘管市盈率可能會下降，但美國大盤股仍將是投資人投資組合的支柱，預計未來10-15年的年化報酬率為6.7%。
獲利成長料放緩，美股科技巨頭光環不再。在美股科技巨頭準備本周公布業績之際，獲利成長放緩正在消除它們身上一些不可戰勝的光環。這一趨勢能否扭轉將在很大程度上決定股市的漲勢能否持續下去。數據顯示，標普500指數中市值最高的五家公司——蘋果(AAPL.US)、英偉達(NVDA.US)、微軟(MSFT.US)、Alphabet(GOOGL.US)和亞馬遜(AMZN.US)——預計第三季獲利平均成長19%。尽管这将轻松超过標普500指數4.3%的預期獲利增速，但這也將是這五家公司六季以來最慢的整體獲利成長速度。另外，預計到2025年，大型科技公司與其他公司之間的獲利成長差距將持續縮小。
小摩：AI點燃成長引擎，助推美股未來十年持續領先全球。按規模計算，美國公司已在全球股市佔據主導地位。摩根大通資管的一份新圖表顯示，預計這種情況將基本持續下去，而這種繁榮將歸功於人工智慧技術。在摩根大通週一發布的《2025年長期資本市場假設》中，該團隊預計，到2037年，美國公司在全球股票市場的市值份額將從目前的64%降至60%。儘管如此，美國仍將維持對全球第二大股市的巨大領先優勢。摩根大通資產管理公司多元資產與投資組合解決方案全球主管莫妮卡•伊薩爾週一在媒體圓桌會議上表示，隨著人工智慧從助力過去一年主導市場漲勢的幾家大型科技公司擴大到各行業，美國在市值份額上將繼續領先全球市場。
以色列打擊避開石油設施緩解供應擔憂，國際油價跳水近6%。由於以色列上週末對伊朗的報復性打擊繞過了石油和核設施，打消了能源供應中斷的擔憂，週一油價一度暴跌近6%。數據顯示，布蘭特原油和WTI原油期貨均觸及10月1日以來的最低水平。截至發稿，布蘭特原油下跌超4美元，跌幅超5%，WTI原油下跌逾4美元，跌幅近6%。上週，由於市場消化了即將到來的美國大選以及以色列對10月1日伊朗飛彈襲擊的預期反應程度所帶來的不確定性，基準布蘭特原油在動盪中上漲4%。由於以色列上週末對伊朗的報復性打擊繞過了石油和核設施，打消了能源供應中斷的擔憂，週一油價一度暴跌近6%。
個股訊息
飛利浦(PHG.US)Q3利潤成長，大幅下調全年銷售成長預期。荷兰皇家飛利浦因中国市场需求低迷而大幅下调了今年的销售增长預期，預計2024年可比銷售額成長僅為0.5%至1.5%，遠低於之前的3%至5%預期。第三季訂單量下降2%，可比銷售額持平於44億歐元，低於分析師預測。儘管調整後的EBITA利潤率達到11.8%，符合預期上限，但中国市场的不确定性預計将持续至未来几个季度。另外，飛利浦仍在应对与睡眠呼吸暂停设备故障相关的美国索赔，以及美國司法部的調查，但這些法律訴訟的潛在影響未包含在前景展望中。
借款回購股票!石油巨頭現金流告急，油價低迷下煉油業“白金時代”終結?隨著原油價格和煉油利潤率的下降，五大超級石油公司中的四家可能需要藉款來為最近一個季度的150億美元股票回購提供資金，這引發了市場對這些公司派息長期可持續性的關注。分析師預計，埃克森美孚(XOM.US)、雪佛龍(CVX.US)、殼牌(SHEL.US)、道達爾(TTE.US)和英國石油(BP.US)的業績將較上一季下降12%，合計244億美元。除殼牌外，這些公司的自由現金流預計將比一年前下降30%，導致它們無法用自由現金流支付股利和回購股票。
蘋果(AAPL.US)未能履行投資承諾，印尼禁售iPhone 16系列。印尼政府日前宣布禁止在該國銷售iPhone 16系列，称蘋果未履行在印尼国内的投资承诺。印尼工業部稍早表示，蘋果承诺向印尼基础设施和本地采购投资1.7兆印尼盾(約合1.09億美元)，但實際兌現金額僅1.48兆印尼盾。印尼工業部在公告中稱，9月推出的iPhone 16不能在印尼銷售，本地子公司PT Apple Indonesia沒有達到該國對智慧型手機國產化程度為40%的要求。这对蘋果来说是一个障碍，因為該公司的旗艦產品在中國等其他亞洲市場的初期銷售情況良好。
大眾汽車計劃關閉三家德國工廠以削減成本。 大眾汽車計劃關閉德國至少三家工廠，並可能實施10%的普遍降薪以及縮減所有剩餘工廠規模，以削減成本和提升競爭力。大眾汽車工會主席丹妮拉·卡瓦洛在沃爾夫斯堡透露，這些措施將導致產品線、產量、班次和裝配線的大幅削減，影響遠超過當前水平。執行長奧利佛·布魯姆提到，由於成本過高、市場需求減弱以及中國市場的競爭加劇，大眾品牌正面臨困境。工會成員認為，工人們不應為董事會的錯誤決策買單，包括電動車轉型失敗和定價政策不當。先前，大眾汽車公司正面臨一場由德國工人發起的抗議活動，他們計劃在周一暫停生產，以反對公司在德國的工廠關閉計劃。
麥當勞(MCD.US)排除牛肉餅為大腸桿菌事故爆發源。麥當勞表示，本週所有餐廳將重新推出Quarter Pounders漢堡，此前該公司排除了牛肉餅是導緻美國多個州爆發大腸桿菌疫情的源頭的可能性。此次疫情已導致數十人患病，一人死亡。這家速食連鎖店表示，它將供應鏈追蹤數據與政府機構的資訊結合起來，其中包括科羅拉多州農業部的一項分析，該分析顯示，從該餐廳多批次新鮮和冷凍牛肉餅中提取的數十份樣本中沒有發現大腸桿菌。麥當勞上周紧急从美国十几个州的餐厅菜单撤下了Quarter Pounder漢堡，以控制与该漢堡有关的大肠杆菌爆发造成的损害。
AI浪潮推動“核電復興”，山姆·奧特曼所支持的Oklo(OKLO.US)一路狂飆。投資者將核能視為下一個人工智慧交易風口之際，OpenAI CEO山姆·奧特曼所支持的核电公司Oklo在過去一個月表現火爆。該公司正著力設計小型模組化核反應爐(SMR)，由於大型科技巨頭對核電的興趣日益濃厚，該公司股價在過去一個月飆升了近140%。小型模組化反應器旨在生產比傳統核設施更便宜、更快、更環保的能源。
波音(BA.US)將發行9000萬股股票和50億美元存託股票。波音打算將淨收益用於一般公司用途，其中可能包括償還債務、增加營運資本、資本支出以及對公司子公司的融資和投資。
禮來(LLY.US)減肥藥Mounjaro在香港獲批，最快將於今年底開始銷售。禮來公司预计最早将于今年年底开始在香港销售其广受欢迎的減肥藥，这可能使其成为首个在中国地区上市的減肥藥。該公司在聲明中表示，該公司已獲得香港政府的批准，可以在一種名為Kwikpen(預充式註射筆)的設備中銷售其品牌名為Mounjaro的Tirzepatide注射劑注射劑，用於長期體重管理和2型糖尿病。禮來公司的药物已经在中国大陆获准用于减肥和糖尿病，但尚不清楚該公司計劃何時在中國推出藥品產品。其競爭對手諾和諾德已在中國香港和大陸銷售其糖尿病藥，但減肥藥尚未上市。
重要經濟數據和事件預告
北京時間22:30：美國10月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數。
業績預告
週一盤後：福特(F.US)
週二盤前：諾華製藥(NVS.US)、英國石油(BP.US)、匯豐(HSBC.US)、麥當勞(MCD.US)、輝瑞(PFE.US)、PayPal(PYPL.US)
