較年前漲價10萬！H20已成“大廠最愛” 英偉達(NVDA.US)是DeepSeek火爆最大贏家？

英偉達(NVDA.US)與科技圈頂流DeepSeek的緊密關聯，不僅引發了股價的波動，還推動了其H20芯片的熱銷。在最新一季財報會上，英偉達CEO黃仁勳對DeepSeek的創新給予了高度評價，認為其推理帶來的計算需求巨大。

得益於數據中心業務的增長，英偉達2025第四財季的業績表現亮眼。柏林雲負責人向財聯社記者透露，近期H20的需求變化明顯，諮詢量是年前的3倍，主要得益於部署DeepSeek滿血版性價比高。

H20這款曾經不被市場看好的GPU，現在已成為“大廠最愛”。8卡H20機器的價格已較年前漲價10萬，有從業者預計價格不會下降。

市場需求與價格變化

TrendForce集邦諮詢分析師龔明德表示，目前中國市場主要GPU供應以NVIDIA(H20)等為主力。年後開工兩週以來，算力設備租賃及採購的諮詢量大幅攀升，需求集中於英偉達H系列算卡，4090、A100也是熱門型號。

具體到算卡選擇，H20是主流，其次是A100，性價比次之，而4090是“改卡”的，不太適合企業使用。H20系價格增幅最大，一張8卡的機器單價約110萬元，較年前漲價了10萬以上。

騰訊、阿里巴巴、字節跳動的H20訂單大幅增加，顯示出大廠對H20的需求旺盛。

儘管H200的需求增幅不如H20明顯，但仍是英偉達的“當家花旦”。H200的現貨價格在230萬元左右，期貨時間約一個月，均與年前相近。

DeepSeek的出現使得大模型從訓練發展到推理，算力成本大幅下降，有消息稱此前的很多算力項目都要暫緩，因為在配備了DeepSeek之後不再需要那麼強的算力。

柏林雲負責人提供的客戶需求表格顯示，客戶需求主要集中於英偉達H200。

供需匹配也是關鍵問題，很多需求方要求機器部署在指定機房，但出租方已經有穩定的機房和運維承接，難以滿足這一要求。

與英偉達的火爆相比，國產卡還未到被“搶”的地步。

國產芯片的機遇與挑戰

華芯金通半導體資本創始合夥人吳全表示，DeepSeek大大增強了本土科技自信，將升級國內經濟社會發展的底層元素，推進新質生產力的效能發揮，各行各業大模型、AI相關應用呈現迸發勢頭。

TrendForce集邦諮詢邱珮雯分析師稱，未來市場GPU與ASIC會同時並存，雲端業者除了採用NVIDIA GPU以外，也在積極研發自身ASIC晶片，以降低對NVIDIA晶片的依赖和支出成本。

龔明德觀察到，部分大型互聯網企業和芯片設計公司也在積極推動自主研發的AI芯片方案。預計未來三至五年，在持續受國際形勢變化和中方鼓勵國產芯片等因素影響下，AI芯片的自主化趨勢將逐步增強，尤其是在各行業的邊緣AI應用領域。