英偉達（NVDA.US）的財報即將揭曉，其業績將對人工智能板塊在美股中的表現產生重大影響。作為AI芯片的領軍企業，英偉達的财报备受华尔街关注，尤其是在中國初創公司DeepSeek崛起後，AI基礎設施需求前景受到干擾。尽管英偉達股价本月有所上涨，但仍低於DeepSeek之前的水平，投資者和對沖基金對科技股的購買意願減弱，英偉達股价在公布收益前首次下跌。

Banrion Capital Management首席投資官Shana Sissel表示，DeepSeek的出現讓人們意識到英偉達並非不可戰勝，預計本季度業績將不盡如人意。期權數據顯示，報告前後隱含的波動幅度約為8.5%。

DeepSeek的出現打破了華爾街最穩固的交易之一，即開發人工智能需要在計算能力和相關基礎設施方面進行大量投資，尤其是英偉達的芯片。DeepSeek需要的芯片數量和計算能力要少得多，但其性能可與美國最新的大模型相媲美。

儘管微軟公司開始取消美國大量數據中心容量的租約，可能反映出人們對其是否正在建設超出長期需要的人工智能計算能力的擔憂，但包括英偉達的客戶微軟、亞馬遜公司、Alphabet和Meta在内的大型科技公司都确认或显著提高了资本支出计划，表明他們還沒有準備降低對英偉達產品的需求。

Jennison Associates的技術股票投資組合經理Nick Rubinstein表示，本季度資本支出數字大幅增加，提供大部分支出和人工智能基礎設施的公司是歷史上最強大的公司，這說明這一趨勢具有可持續性。

分析師預期 2026年淨利潤 營收預期變化 季度營收預期 同比增長
華爾街投行 保持穩定 上漲約2% 超過380億美元 73%

分析師對英偉達2026年淨利潤的預期在過去一個季度保持穩定，而對營收的預期則上漲了約2%，表明華爾街投行並沒有因為DeepSeek或其他原因而下調預期。在周三盤後發布的報告中，分析師預計英偉達的季度營收將超過380億美元，較去年同期增長73%。

預測的穩定性，加上自上次報告以來股價一直下跌，已經削弱了英偉達最大的癥結之一：估值。目前股價為預期收益的28倍，低於10年平均水平，與納斯達克100指數的市盈率接近26倍，相差不大。

華爾街對英偉達的評級普遍偏向正面，彭博追踪的近90%分析師建議買入，而只有一家公司——Punto Research——給出了賣出評級。分析師平均目標價顯示，未來12個月英偉達的漲幅為38%，在費城證券交易所半導體指數成分股中隱含回報率最高。

西北共同財富管理公司的Matt Stucky表示，英偉達的股價確實不難上漲。他對該公司Blackwell芯片的增長潛力以及其他因素持樂觀態度。如果投資者的擔憂“消散，你就會開始看到股價出現倍數擴張。”