根據FOREXBNB的報導，儘管2025年許多大型且受歡迎的科技股表現不佳，引起了市場的擔憂，但是科技行業的一些老牌企業卻重新獲得了市場的關注。像思科(CSCO.US)、IBM(IBM.US)和甲骨文(ORCL.US)這樣的公司，今年的表現超越了許多其他公司，顯示出它們同樣有能力在人工智能這一關鍵增長領域中取得成功。
與那些更為人所熟知的人工智能領域的贏家相比，這些股票以更低的估值和吸引人的股息收益率吸引了投資者，而後者在長期表現優異之後，需要達到更高的門檻。暗淡的利率前景和緊張的進口關稅局勢反而使得這些股票更具吸引力。
匯豐銀行的科技研究主管斯蒂芬•伯西(Stephen Bersey)指出：“在經濟不確定性時期，這些更成熟的公司提供了防禦性的特性，這是非常受歡迎的。”“同時，與人工智能相關的需求也在增加，這有助於推動它們的增長，否則增長可能會更加乏力。”
在當前的科技行業中，網絡設備供應商思科已經成為一種被遺忘的存在，其股價仍然遠低於互聯網泡沫時期的最高點。然而，該公司上週發布的業績超出預期，並給出了與人工智能基礎設施建設相關的強勁需求預測。這一消息引發了股市的上漲，推動其股價升至2000年以來的最高水平。
在人工智能熱潮推動的市場中，標普500指數不斷刷新高點，與“美股七巨頭”相比，這些科技行業的老牌公司似乎稍顯落後。不過，這些公司最近的趨勢顯示出了積極的跡象。
思科今年的股價上漲了近10%，IBM上漲了19%，甲骨文上漲了4.5%。與此同時，彭博壮丽七巨头总回报指数仅上漲了1.7%，而蘋果、微軟、Alphabet和特斯拉今年的股價均為負值。處於人工智能熱潮核心的芯片製造商英偉達(NVDA.US)的股价上漲了3.4%。
重新發現像思科這樣的昔日寵兒已經成為華爾街的投資主題。IBM是另一隻多年來屢創新高的股票，近幾個月來股價有所上升。該公司上個月的預測顯示，營收將強勁增長，與人工智能相關的預訂量將大幅增加，隨後該公司又發布了樂觀的長期銷售前景。
Melius Research的分析師本•雷茨評論道：“這支股票曾經非常不受歡迎，但隨後它開始實現數字增長、購買軟件，並顯示出可能會增長5%以上的跡象。”
甲骨文也獲得了類似的新生，投資者將其視為雲計算領域的重要參與者，與微軟、亞馬遜和Alphabet等規模更大的同行競爭。
美股七巨頭的業績在很大程度上未能讓投資者感到安心，目前还无法确定这些公司在人工智能上的巨额投资将很快带来显著的收益增长。儘管華爾街普遍看好該集團及其在人工智能領域的長期潛力，但目前的支出和增長水平難以使其估值顯得更加合理，在許多情況下，該集團的公司估值都高於長期平均水平。
相比之下，老牌科技股看起來具有很高的性價比。思科的市盈率不到17倍，而Mag 7指數的市盈率則在30倍以上。此外，思科和IBM的股息收益率均超過2.5%，這對於科技公司來說是一個相當高的水平。
思科較低的市盈率反映出，即使有上週的業績報告的正面影響，增長趨勢仍然相當溫和。該公司預計2025財年的收入將增長4.8%，2026財年將略微加速至5%，這一增速代表了近期的峰值。根據彭博情報(Bloomberg Intelligence)的數據，這一增長是未來兩年整個科技行業預期增長的一半。
儘管如此，較低的市盈率可以為宏觀不確定性提供緩衝，包括通脹、地緣政治緊張局勢和貿易戰的前景，特別是如果有額外的跡象表明他們的人工智能故事才剛剛開始。
帕里什資本的首席投資官特德·帕里什(Ted Parrish)表示：“我認為，這些價格更低、更多元化的科技公司，在相對七巨頭之前的優異表現而顯得黯然失色之後，將繼續佔據領先地位。”“它們有穩定的收益，但是一種更安全的人工智能方式，而其他產品的定價都是完美的。它們在某些方面可能很枯燥無味，但我們認為它們會帶來回報。”
