隔夜美股現劇烈波動，未來挑戰重重，投資者如何應對？

隔夜美股反轉情況

當地時間4月8日，美股市場再現劇烈波動。三大股指集體高開後突然逆轉下跌，具體表現如下：

•道瓊斯工業平均指數：下跌0.84%。

•標普500指數：下跌1.57%。

•納斯達克綜合指數：領跌，跌幅達2.15%，其年內累計跌幅已超過20%。

科技股成爲重災區，萬得美國科技七巨頭指數下跌2.23%。其中，蘋果和特斯拉雙雙跌近5%，亞馬遜跌逾2%，谷歌、英偉達、臉書均跌逾1%，微軟跌近1%。此外，在美上市的熱門中概股也未能倖免，納斯達克中國金龍指數高開低走，最終收跌5.05%。

美國關稅政策及影響

(一)關稅政策及市場反應

美國的關稅政策是引發市場波動的重要因素之一。近期，特朗普政府的關稅政策反覆無常，具體如下表所示：

這些反覆無常的關稅政策讓市場充滿不確定性，導致投資者恐慌情緒蔓延，美股也因此出現多次大幅波動。

(二)對經濟和股市的衝擊

關稅政策對經濟和股市產生了多方面的負面影響：

•破壞全球產業鏈和供應鏈：加徵關稅會增加企業成本，降低企業利潤。例如，蘋果等科技巨頭的供應鏈將遭受重創，進而影響其業績表現和市場估值。

•加劇經濟衰退擔憂：關稅政策引發的貿易摩擦加劇了市場對經濟衰退的擔憂，投資者對未來的經濟前景失去信心，從而導致股市拋售壓力增大。

•抑制經濟增長動力：關稅政策的不確定性還使得企業投資和擴張計劃受阻，進一步抑制了經濟增長動力，對股市的長期表現極爲不利。

收益率上升及其影響

(一)收益率上升現狀

美債收益率上升是當前市場面臨的一個重要風險。4月7日，幾乎所有中長期美債收益率盤中都一度上漲了20個基點以上，具體情況如下表所示：

(二)對股市的負面影響

美債收益率上升對股市來說是個壞消息，主要體現在以下兩個方面：

•資金流出股市：債券收益率上升會吸引資金從股市流向債券市場，因爲債券的相對吸引力增加，這會導致股市資金流出，股價下跌。

•企業成本上升：較高的債券收益率會增加企業的融資成本，降低企業的盈利能力，進而對股票價格產生壓力。

市場交易策略和風險應對

(一)市場風險特徵

當前市場風險極高，一個假新聞都可能引發市場的反轉，將投資者掃損出局。例如，4月7日，一則“推遲關稅90天”的假消息曾引發美股在短短七分鐘內暴漲，但隨後白宮闢謠後漲勢迅速回落。這說明市場情緒極爲脆弱，投資者在交易過程中需要更加謹慎，避免盲目跟風和衝動交易。

(二)高波動性與趨勢交易工具的不適用性

當前美股市場處於高波動性狀態，沒有明確的趨勢可言。在這種情況下，傳統的趨勢行情中的工具，如趨勢線等，不再適用。因爲市場走勢難以預測，價格波動劇烈，使用趨勢交易工具可能會導致投資者誤判市場方向，遭受不必要的損失。

(三)倉位管理的重要性

在當前複雜多變的市場環境下，倉位管理至關重要。投資者需要根據自身的風險承受能力和投資目標，合理控制倉位大小，避免過度暴露在市場風險中。同時，要保持靈活的交易策略，隨時根據市場變化調整倉位，以應對可能出現的大幅波動。以下是倉位管理建議：

美股未來走勢展望

總體而言，美股尚未見底。除非美國政府徹底改變方向，放棄當前的貿易保護主義政策，否則股市很可能繼續下跌。以下是影響美股未來走勢的關鍵因素及其影響：

•經濟衰退風險：依然存在，關稅政策對經濟增長的負面影響仍在持續發酵。

•美債收益率上升：壓力未得到有效緩解，這將繼續對股市構成壓制。

•政策不確定性：市場對特朗普政策的不確定性以及全球貿易摩擦的擔憂情緒難以在短期內消除，這些因素都將導致美股市場繼續面臨較大的下行壓力。

綜上所述，當前美股市場面臨諸多不利因素，投資者需謹慎操作，做好風險控制。