在昨天下午舉行的貴州茅台(600519.SH)2024年第一次臨時股東大會上，公司中期分紅方案及回購股份方案獲得通過。這意味著，公司最快或可於今日開啟回購，回購額度為30億-60億元，將對茅台相對疲軟的股價形成支撐。
財聯社記者在現場看到，參加此次臨時股東大會的人數，相較於今年5月舉行的公司2023年度股東大會明顯減少，只有約300人現場與會。股東交流環節設定的比較簡單，交流的時間也較短，公司管理層僅圍繞通路建設、國際化等方面回答了3個問題。
會上，廣發證券分析師表示，茅台酒似乎已不如往年暢銷，茅台將如何“紓困”?她提問時舉例稱，“上週，上海一位茅台大商主動寄微信，問我要不要100ml的小茅台。這應該是我入行10年以來，首次有經銷商主動找我，問是否買酒。”
對此，貴州茅台總經理王莉表示，目前茅台不存在要“紓困”的問題，茅台所面临的是如何做到供需适配的問題。王莉認為，茅台酒基本需求面沒有改變，未來公司先要考慮增加消費者觸達面，再解决转化的問題。
而在增加消費觸達上，公司提出了構建“4+6”通路體系。其中，在自營通路方面，將在自營店、i茅台、團購以外，進一步加強私域通路的建設;在經銷通路方面，除了加強傳統經銷商、商超百貨、電商通路、餐飲通路、煙草渠道等6個頻道外，也要思考這些管道優劣勢、如何互補、如何提高轉換率。
在王莉看來，不少茅台股東都是公司潛在客戶，屬於私域流量，未來有挖掘空間。此次股東會，茅台也給予了與會股東一點“小福利”，在會議舉辦地——茅台大飯店內的自營門市，股東憑身分證可以以市場指導價(2499元/瓶)購買龍年茅台生肖酒、1L裝的茅台酒，每人最多可以購買1箱。
目前，龍年茅台生肖酒實際市價與其市場指導價相差不大，幾乎沒有溢價空間。不過，在i茅台APP平台上，一般用戶以指導價申購龍年茅台生肖酒，中簽率依然很低，不足1%的水平。財聯社記者現場注意到，幾無溢價下，仍有不少股東出於“保真”等考量，選擇整箱購買“龍茅”和1L裝茅台酒。
對於國際化的問題，王莉表示，公司計劃以“六個體系”落地國際化戰略，包括品宣、法規、產品、頻道、價格與銷售政策體系，公司計劃到2035年成為一個國際化的公司。
本次股東大會期間，財聯社記者與多位公司股東進行了交流，他們最關心的問題之一是公司明年的業績指引。有部分偏悲觀的公司股東認為，明年公司業績成長將降至個位數;也有部分股東認為，即使明年公司業績降速，也能做到至少兩位數成長。而去年和今年前三季度，貴州茅台歸母淨利成長率分別為19.16%和15.04%。
截至11月27日，今年以來，上證指數上漲了11.26%，而貴州茅台股價下跌了10.39%，公司股價及酒價年內均走低。目前，貴州茅台選擇透過回購股份和加大分紅兩大手段來支撐股價，受到投資人好評。在酒價方面，年內公司也多次推出舉措，維護茅台酒價格穩定。
不過，長期關注茅台的前海開源首席經濟學家楊德龍，在接受財聯社記者採訪時也建議，公司大股東茅台集團可考慮使用專款增持貸款增持。目前，貴州茅台動態股利約3.29%，而增持專案貸款利率原則上不超過 2.25%，茅台集團若選擇此時增持，其每年獲得的股息，便可覆蓋融資利息。
“如果大股東茅台集團能夠以專款增持貸款進行增持，將極大提升投資者的信心。”楊德龍認為。
本文轉載自“財聯社”，作者：朱萬平；FOREXBNB編輯：劉家殷。
