根據FOREXBNB的報道，中信建投證券在其研究報告中指出，近期港股市場出現下跌，與A股市場走勢出現分歧，使得港股的估價和AH溢價再次顯示較高的性價比。目前，儘管川普的當選對港股市場造成了一定的衝擊，但從中期來看，他的政策主張對港股的流動性是有利的。因此，短期衝擊過後，預計港股市場將迎來上漲行情，目前是投資港股的絕佳時機，尤其是科技網路板塊。
港股的調整是否足夠？
自10月8日起，港股市場開始調整，其走勢與A股市場明顯不同，AH溢價再次攀升至較高水平。這主要是由於港股市場主要由機構投資者控制，對主題投資的接受度較低，同時受到川普交易的短期衝擊更為明顯。目前，恆生指數已經回吐了先前漲幅的超過三分之二，我們認為，在目前階段多空因素相對平衡的情況下，港股的調整已相對充分。
港股市場的大周期目前處於什麼位置？
與國內基本面相比，港股的獲利成長修復顯示領先優勢，尤其是資訊科技板塊和非必需性消費產業表現突出。在估值方面，經過近期的調整，港股的PE和PB在十年內的分位數分別下降至21.2%和21.1%，AH溢價上升，股息率的安全邊際仍然較高。
在川普上台的背景下，如何看待港股市場的未來走勢？
川普的減稅政策和對聯準會降息的壓力都有利於海外流動性的增加。由於川普更傾向優先實施國內經濟政策，預計在近期短期衝擊後，流動性可望回流至港股市場，目前是佈局港股的絕佳時機。在港股的各板塊中，科技網路板塊在營利修復、估值受惠於分紅回購潮、流動性受惠於外資青睞等方面表現突出，最值得關注。
