根据FOREXBNB的报道，中信建投证券在其研究报告中指出，近期港股市场出现下跌，与A股市场走势出现分歧，使得港股的估值和AH溢价再次显示出较高的性价比。目前，尽管特朗普的当选对港股市场造成了一定的冲击，但从中期来看，他的政策主张对港股的流动性是有利的。因此，在短期冲击过后，预计港股市场将迎来上涨行情，目前是投资港股的绝佳时机，尤其是科技网络板块。
港股的调整是否已经足够？
自10月8日起，港股市场开始调整，其走势与A股市场明显不同，AH溢价再次攀升至较高水平。这主要是由于港股市场主要由机构投资者控制，对主题投资的接受度较低，同时受到特朗普交易的短期冲击更为明显。目前，恒生指数已经回吐了之前涨幅的超过三分之二，我们认为，在当前阶段多空因素相对平衡的情况下，港股的调整已经相对充分。
港股市场的大周期目前处于什么位置？
与国内基本面相比，港股的盈利增速修复显示出领先优势，尤其是资讯科技板块和非必需性消费行业表现突出。在估值方面，经过近期的调整，港股的PE和PB在十年内的分位数分别下降至21.2%和21.1%，AH溢价上升，股息率的安全边际仍然较高。
在特朗普上台的背景下，如何看待港股市场的未来走势？
特朗普的减税政策和对美联储降息的压力都有利于海外流动性的增加。由于特朗普更倾向于优先实施国内经济政策，预计在近期短期冲击过后，流动性有望回流至港股市场，目前是布局港股的绝佳时机。在港股的各个板块中，科技互联网板块在盈利修复、估值受益于分红回购潮、流动性受益于外资青睐等方面表现突出，最值得关注。
