1.3萬億超長期特別國債即將發行

超長期特別國債發行在即，規模增至1.3萬億元

財政部宣佈，2025年超長期特別國債總計1.3萬億元，將於4月24日開閘發行。此次國債分爲20年期、30年期和50年期三種，共發行21期，發行時間從4月至10月。4月24日將首發20年期和30年期特別國債，5月23日將首發50年期特別國債，付息方式爲按半年付息。

財政部部長藍佛安表示，今年發行的1.3萬億元超長期特別國債中，8000億元將用於支持“兩重”項目，5000億元用於實施“兩新”政策，其中3000億元支持消費品以舊換新，2000億元支持設備更新。

長江證券研究報告指出，與2024年相比，2025年超長期特別國債規模增加3000億元，發行節奏提前近一個月，預計較去年提早1個月完成全部發行。

華創證券預計，超長期特別國債的發行高峯在5月和8月，單月規模有望達到2500億元；其次是6月和9月，單月規模有望達到2200億元；4月和7月發行規模或在1000億元至2000億元之间；10月發行接近尾聲，規模可能較爲有限。

一季度投資和消費表現亮眼

國家統計局數據顯示，一季度基礎設施投資（不含電力）同比增長5.8%，比去年全年加快1.4個百分點。基建投資增速回升主要得益於資金端的支持，今年財政政策更加積極，地方政府化債壓力減小，基建投資由中央發力轉變爲中央和地方協同發力。

3月份，社會消費品零售總額同比增長5.9%，較1-2月大幅上升1.9個百分點。1-3月份，社會消費品零售總額同比增長4.6%，較去年全年加快1.1個百分點。

專家觀點

粵開證券首席經濟學家羅志恆表示，超長期特別國債規模的進一步擴大，不僅力度加大，而且對“兩重”“兩新”的支持範圍擴圍，將有力地促進設備更新向高端化智能化綠色化轉型、促進消費。

廣開首席產業研究院資深研究員馬泓預計，財政和貨幣政策將加大對重點支持領域的資金保障，促進發展新質生產力，高技術製造業投資有望保持加快增長，爲製造業結構轉型發展作出更大貢獻。預計到二季度末，基建投資增速有望較一季度末繼續擴大。