美聯儲維持利率不變，預計今年稍晚可能降息

美聯儲在最近的政策會議上宣布，將基準利率維持在4.25%-4.5%區間不變，並暗示今年稍晚可能會進行降息。

美聯儲主席鮑威爾在利率決議後的發布會上表示，根據最新經濟預測，官員們預計今年通脹將上升，經濟增長將放緩。他強調，由於美國前總統特朗普的關稅政策導致的任何價格增長都將是暫時的，這是他的“基本判斷”。

鮑威爾同時強調，聯準會“真的無法預測”，並表示官員們將不得不觀望關稅的最終結果。这让人回想起聯準會对疫情引发的通胀飙升的缓慢反应，当时聯準會坚信通胀将是暂时的，並用這個詞來論證推動物價上漲的供應限制將相對較快地消退。

到了2021年底，很明顯他們錯了。鮑威爾告訴國會，這可能是“放棄使用‘暫時性’這個詞的好時機”。美聯儲隨後在2022年2023年大幅加息。

鮑威爾在2024年8月反思了這一經歷，解釋說“暫時性的好船人滿為患，大多數主流分析師和發達經濟體的央行行長都在船上”。後來，“很明顯，高通脹並不是暫時的，如果通脹預期要保持良好錨定，就需要強有力的政策應對。”

關稅影響

如今，美聯儲官員正在應對特朗普對美國貿易夥伴徵收的關稅（包括已經實施的和即將實施的）將如何影響經濟及其政策決定的不確定性。

美國財政部長貝森特認為，特朗普政府的關稅將導致一次性價格調整。貝森特本月早些時候表示：“雖然我同意不再談論美聯儲未來的政策，但我希望失敗的通脹暫時派團隊能夠重新團結起來，並認為沒有什麼比關稅更具暫時性。”

當美聯儲在特朗普第一個任期考慮關稅問題時，美聯儲工作人員認為，如果美國人的通脹預期得到控制，並且通脹影響是短暫的，那麼官員們忽視通脹上升是合適的。鮑威爾似乎仍然堅持這一觀點。

鮑威爾表示：“如果通脹衝擊會自行消失，那麼收緊政策就不是正確的政策，這仍然是事實。因為當你產生效果時，實際上你是在有意降低經濟活動和就業。如果沒有必要，你就不想這麼做。”