3月5日，港股三大指數高開，恆生指數漲1.13%，恆生科指漲1.49%，國企指數漲1.14%。
盤面上，科網股表現強勢，嗶哩嗶哩漲3.6%，小米集團漲2.87%，美團漲2.42%。
關於港股後市
平安證券研報認為，展望3月，大幅上漲後港股科技股估值優勢仍在，關注科技領域催化劑、兩會政策信號，以及美國總統特朗普政策擾動。
其一，雖然港股經歷大幅上行，但恆生科技指數估值僅略高於近10年均值減一倍標準差，在全球比較下港股估值優勢仍在。當前限制中國資產估值中樞上移的主要因素仍是盈利水平，若後續科技領域催化劑(尤其是企業盈利)能持續湧現，結構性機會有望繼續增加。
其二，關注兩會政策信號，若總量政策超預期則有望催化當前落後的順週期板塊補漲，若低於預期市場或將面臨階段性獲利了結帶來的壓力。
其三，後續特朗普對華關稅、投資限制等政策不確定性仍較大，或對港股形成擾動。
結構配置方面，建議關註三大主線：一是受益於 AI產業催化AI算力與應用方向，尤其是盈利有所改善的龍頭互聯網；二是兩會博弈下價值板塊或有補漲機會；三是紅利資產，特朗普政策擾動持續以及國內政策定力較強的大環境，決定了紅利類資產中長期仍有配置價值。
中金公司研報認為，本輪外資流入主要以交易型資金為主，資金流向呈現亞太地區及新興市場內部的輪動特徵。同時，亞太地區的機構投資者，目前對中國資產大多已達到標配甚至小幅超配狀態。大部分客戶表示在當前位置會選擇觀望而暫時不會進一步加倉。
如果預期短期新增催化劑有限、甚至還可能存在內部政策不及預期以及外部擾動增加的風險，因此下周若是再度出現交易和個人投資者資金再度湧入推動市場上沖的話，還是以短期觀望為主，甚至可以部分降低倉位以待更合適的位置重新介入。
廣發證券研報表示，過去一周（2.24-2.28）南向資金日均買賣總額達1734.4億港元，創歷史新高（上週為歷史第2），連續3周維持在1300億港元以上。南向資金淨買入額749.67億港元，為歷史第3高（前2均出現在2021年年初核心資產泡沫衝刺階段）。
關注3月之後交易邏輯的轉變，對短期市場，我們認為交易邏輯將逐步由主題躁動切換至實質的基本面兌現，前期漲幅較大的科技成長板塊波動或加劇。港股盈利結構中順週期（地產鏈）佔比高，持續性的牛市有賴於基本面修復確認。
熱點聚焦
1、美國商務部長稱特朗普考慮降低墨西哥和加拿大部分關稅
美國對墨西哥和加拿大的關稅措施週二正式實施，隨後加墨兩國展開全面反擊。美國商務部長霍華德·盧特尼克透露，特朗普政府最早可能在3月5日宣佈為北美自由貿易協定所涵蓋的墨西哥及加拿大商品提供關稅緩衝的途徑。
2、澤連斯基：準備隨時以方便的形式簽署礦產和安全協議
烏克蘭總統澤連斯基表示，烏克蘭隨時準備以任何方便的形式簽署礦產和安全協議。對在白宮會晤的結果感到遺憾，烏克蘭準備好了快速結束衝突。
3、聯準會“三把手”：目前沒必要調整政策
紐約聯儲主席威廉姆斯預計，特朗普加徵關稅將導緻美國通脹惡化，但影響存在不確定性。他還表示貨幣政策處於良好狀態，可以按需調整，不認為目前需要改變利率政策。
公司要聞
長和(00001)：公告稱該公司3月4日與BlackRock-TiL財團就出售和記港口在Panama Ports Company的90%權益達成原則性協議。PPC擁有並經營位於巴拿馬運河附近巴爾博亞及克里斯托瓦爾的港口。
澳博控股(00880)：2024年總淨收入287.69億港元，增長33%；經調整EBITDA 37.64億港元，增長117.9%；淨利潤320萬港元，同比扭虧為盈。
五礦資源(01208)：2024年收入44.79億美元，增長3%；稅後利潤3.66億美元，同比增228%。
康寧傑瑞製藥-B(09966)：預計2024年利潤不少於1.5億元，為公司首次實現年度盈利。主要基於三項授權合作和銷售收入貢獻。
九龍建業(00034)：發布盈利預警，2024年股東應占基礎盈利預計減少15%-25%，主要由於物業發展項目的減值虧損增加。
心動公司(02400)：預計2024年收入49.6億-50.4億，同比增長46.3%-48.7%；淨利潤8.6億-9.4億，同比扭虧為盈。主要因新遊戲《出發吧麥芬》《鈴蘭之劍》表現強勁，TapTap收入增長。
置富產業信託(00778)：2024年總收入17.463億港元，同比減少2.2%；可供分配收益下降10.8%至7.234億港元。
創科實業(00669)：2024年營業額146.22億美元，同比增6.5%；淨利潤11.22億美元，同比增14.9%。
普拉達(01913)：2024年Prada集團取得收益淨額54.32億歐元，按固定匯率計同比增加7.0%；息稅前淨利潤12.8億歐元，增長23.6%。
雲康集團(02325)：預計2024年淨虧損6.63億-8.56億人民币。
匯豐控股(00005)：斥資2.7億港元回購294.8驚人的，回購價91.15-92.00港元。
本文轉載自騰訊自選股，FOREXBNB編輯：陳筱亦。
