3月5日，港股三大指数高开，恒生指数涨1.13%，恒生科指涨1.49%，国企指数涨1.14%。
盘面上，科网股表现强势，哔哩哔哩涨3.6%，小米集团涨2.87%，美团涨2.42%。
关于港股后市
平安证券研报认为，展望3月，大幅上涨后港股科技股估值优势仍在，关注科技领域催化剂、两会政策信号，以及美国总统特朗普政策扰动。
其一，虽然港股经历大幅上行，但恒生科技指数估值仅略高于近10年均值减一倍标准差，在全球比较下港股估值优势仍在。当前限制中国资产估值中枢上移的主要因素仍是盈利水平，若后续科技领域催化剂(尤其是企业盈利)能持续涌现，结构性机会有望继续增加。
其二，关注两会政策信号，若总量政策超预期则有望催化当前落后的顺周期板块补涨，若低于预期市场或将面临阶段性获利了结带来的压力。
其三，后续特朗普对华关税、投资限制等政策不确定性仍较大，或对港股形成扰动。
结构配置方面，建议关注三大主线：一是受益于 AI产业催化AI算力与应用方向，尤其是盈利有所改善的龙头互联网；二是两会博弈下价值板块或有补涨机会；三是红利资产，特朗普政策扰动持续以及国内政策定力较强的大环境，决定了红利类资产中长期仍有配置价值。
中金公司研报认为，本轮外资流入主要以交易型资金为主，资金流向呈现亚太地区及新兴市场内部的轮动特征。同时，亚太地区的机构投资者，目前对中国资产大多已达到标配甚至小幅超配状态。大部分客户表示在当前位置会选择观望而暂时不会进一步加仓。
如果预期短期新增催化剂有限、甚至还可能存在内部政策不及预期以及外部扰动增加的风险，因此下周若是再度出现交易和个人投资者资金再度涌入推动市场上冲的话，还是以短期观望为主，甚至可以部分降低仓位以待更合适的位置重新介入。
广发证券研报表示，过去一周（2.24-2.28）南向资金日均买卖总额达1734.4亿港元，创历史新高（上周为历史第2），连续3周维持在1300亿港元以上。南向资金净买入额749.67亿港元，为历史第3高（前2均出现在2021年年初核心资产泡沫冲刺阶段）。
关注3月之后交易逻辑的转变，对短期市场，我们认为交易逻辑将逐步由主题躁动切换至实质的基本面兑现，前期涨幅较大的科技成长板块波动或加剧。港股盈利结构中顺周期（地产链）占比高，持续性的牛市有赖于基本面修复确认。
热点聚焦
1、美国商务部长称特朗普考虑降低墨西哥和加拿大部分关税
美国对墨西哥和加拿大的关税措施周二正式实施，随后加墨两国展开全面反击。美国商务部长霍华德·卢特尼克透露，特朗普政府最早可能在3月5日宣布为北美自由贸易协定所涵盖的墨西哥及加拿大商品提供关税缓冲的途径。
2、泽连斯基：准备随时以方便的形式签署矿产和安全协议
乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰随时准备以任何方便的形式签署矿产和安全协议。对在白宫会晤的结果感到遗憾，乌克兰准备好了快速结束冲突。
3、美联储“三把手”：目前没必要调整政策
纽约联储主席威廉姆斯预计，特朗普加征关税将导致美国通胀恶化，但影响存在不确定性。他还表示货币政策处于良好状态，可以按需调整，不认为目前需要改变利率政策。
公司要闻
长和(00001)：公告称该公司3月4日与BlackRock-TiL财团就出售和记港口在Panama Ports Company的90%权益达成原则性协议。PPC拥有并经营位于巴拿马运河附近巴尔博亚及克里斯托瓦尔的港口。
澳博控股(00880)：2024年总净收入287.69亿港元，增长33%；经调整EBITDA 37.64亿港元，增长117.9%；净利润320万港元，同比扭亏为盈。
五矿资源(01208)：2024年收入44.79亿美元，增长3%；税后利润3.66亿美元，同比增228%。
康宁杰瑞制药-B(09966)：预计2024年利润不少于1.5亿元，为公司首次实现年度盈利。主要基于三项授权合作和销售收入贡献。
九龙建业(00034)：发布盈利预警，2024年股东应占基础盈利预计减少15%-25%，主要由于物业发展项目的减值亏损增加。
心动公司(02400)：预计2024年收入49.6亿-50.4亿，同比增长46.3%-48.7%；净利润8.6亿-9.4亿，同比扭亏为盈。主要因新游戏《出发吧麦芬》《铃兰之剑》表现强劲，TapTap收入增长。
置富产业信托(00778)：2024年总收入17.463亿港元，同比减少2.2%；可供分配收益下降10.8%至7.234亿港元。
创科实业(00669)：2024年营业额146.22亿美元，同比增6.5%；净利润11.22亿美元，同比增14.9%。
普拉达(01913)：2024年Prada集团取得收益净额54.32亿欧元，按固定汇率计同比增加7.0%；息税前净利润12.8亿欧元，增长23.6%。
云康集团(02325)：预计2024年净亏损6.63亿-8.56亿人民币。
汇丰控股(00005)：斥资2.7亿港元回购294.8万股，回购价91.15-92.00港元。
本文转载自腾讯自选股，FOREXBNB编辑：陈筱亦。
