FOREXBNB獲悉，美國總統唐納德·特朗普發起的最新貿易戰是自上世紀30年代以來美國最大規模的貿易保護主義行為，可能會在短期內阻礙美國經濟增長——而這只是日益緊張的消費者、企業和投資者所面臨的眾多衝擊之一。此外，特朗普還削減了聯邦勞動力，限制移民，並在政策不確定性如此之多的情況下可能拖累商業投資。經濟學家們日益達成的共識是，所有這些因素加在一起，意味著世界最大經濟體的經濟將放緩。
很少有人認為今年會出現經濟完全萎縮的危險，而且也有減稅等利於增長的措施正在醞釀之中。不過，“特朗普衰退”的陰影已經浮現。不斷升級的針鋒相對的貿易戰只會加劇這種影響——特朗普將於週二晚上在國會發表講話，他明確表示，除了剛剛對墨西哥、加拿大和中國征收的關稅外，還將徵收更多關稅。未來的目標包括歐盟、汽車、製藥和半導體——以及特朗普助手根據美國商品在海外面臨的各種壁壘所計算的“互惠”關稅。
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在經濟增長放緩和通脹上升的跡像已經十分明顯的情況下，關稅浪潮正在達到頂峰。1月份消費者支出降幅創近四年來最大，信心也已減弱。上個月工廠活動有所回落，而原材料價格指數飆升至2022年6月以來的最高水平。
特朗普政策“風雨交加”，美國經濟能否挺住?
分析師警告不要過分解讀單個月份的數據，尤其是受惡劣天氣影響的數據。亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDPNow實時預測工具週一預測第一季度經濟將萎縮2.8%，但這是一個異常值。大多數指標並未表明經濟將嚴重衰退。
高盛集團首席執行官戴維·所羅門週二在悉尼的一次會議上表示，美國經濟陷入衰退的可能性“非常小”。
特朗普和他的團隊表示，需要進行徹底改革，以重建因數十年的貿易逆差而陷入困境的美國工業，並將高薪製造業工作崗位帶回美國。財政部長斯科特·貝森特反駁了對關稅效應及其引發的全球市場下滑的擔憂。據了解看，全球股市下跌，標普500指數幾乎抹去了大選後的漲幅。
“我們將重新平衡經濟，”貝森特週二告訴福克斯新聞。“從中期來看，我們的重點是普通民眾。華爾街表現很好，華爾街可以繼續表現良好，但我們的重點是小企業和消費者。”
這兩個群體都將感受到新稅對美國約1.5萬億美元進口產品的影響，佔進口總額的五分之二以上。截至週二，美國平均關稅稅率處於1940年代以來的最高水平。
彭博經濟研究公司的梅娃·庫辛和拉娜·薩傑迪認為，僅憑這一點就足以增加出現滯脹時期(即緩慢增長和高通脹)的可能性。他們寫道：“這些關稅將對美國經濟產生負面的供給衝擊。”根據美聯儲在特朗普第一任政府期間使用的模型計算，最新的關稅衝擊可能導緻美國GDP下降1.3%，核心通脹率上升0.8%。
耶魯大學預算實驗室的經濟學家預測，2025年美國經濟將遭受約一半的經濟增長衝擊，但他們警告稱，經濟創傷可能會持續數年。他們寫道，即使在生產轉移和供應鏈重組之後，特朗普的最新關稅和其他國家的報復措施仍將使長期GDP減少0.4%——“相當於美國經濟每年永久性縮水800至1100億美元。”
關稅來襲，零售商預警：美國家庭錢包要“瘦身”
塔吉特(TGT.US)和百思買(BBY.US)等零售商周二表示，預計關稅將導致銷售放緩。塔吉特首席執行官布萊恩·康奈爾表示，“由於幾乎每天晚上在新聞中都會聽到有關關稅的討論，塔吉特商店的購物者已經非常謹慎，預計未來幾天內商品價格將上漲”。
他特別指出，草莓、鱷梨和香蕉等農產品在冬季“大量供應來自墨西哥”。美國近一半的水果和蔬菜進口(包括90%以上的鱷梨)都來自邊境以南。
新的關稅也將影響派對常客和服裝消費者。從國外進入美國的啤酒中，五分之四來自墨西哥，而服裝中，中國占了近30%。這些加起來可不是一筆小數目。
穆迪分析公司首席經濟學家馬克·贊迪表示：“如果所有宣布和威脅徵收的關稅都真的實施並繼續執行，那麼典型的美國家庭每年將需要多花1,300美元才能購買與去年相同的商品。”
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這些家庭最近遭受了新冠疫情后生活成本飆升的重創——大多數專家認為，這幫助特朗普當選——人們顯然擔心通脹會再次上漲。未來一年的通脹預期是2023年以來的最高水平，一項長期調查顯示通脹將創下數十年來的最高水平。除了直接打擊消費者錢包外，工業生產和製造業就業也面臨風險。在特朗普第一任期的貿易戰期間，2019年這兩個行業都出現了下滑。
美國汽車業約占美國經濟的2.5%，受到的影響非常嚴重，福特汽車等巨頭也發出了警告。數十年來，汽車供應鏈與加拿大和墨西哥的聯繫日益緊密。花旗集團表示，即使是短期中斷也可能導致GDP年增長率下降一個百分點——特朗普表示，單獨的汽車關稅也將出台。
特朗普的“經濟風暴”：關稅、移民、裁員
與此同時，僅僅是3月12日即將徵收的鋼鐵和鋁關稅威脅已經導致國內價格飆升，從而增加了Calder Brothers Corp.等公司的成本。這家位於南卡羅來納州格林維爾的公司生產用於車道和停車場的鋪路機，平均零售價為20萬美元。
除了最近鋼鐵價格上漲外，該公司還受到海外零部件關稅的擠壓，如變速箱和液壓閥。該公司總裁格倫·卡爾德表示，該公司正在考慮在年中不尋常地漲價。“這些關稅確實對美國小型製造商造成了打擊，”他說。“人們非常擔心很多商品的定價會發生什麼變化。”
如果關稅是目前美國經濟增長觀察者最關心的問題，那麼政府的許多其他政策也同樣引發了警惕。已經開始的對非法移民的打擊行動可能會導致勞動力出現難以迅速填補的缺口——特別是在肉類加工等一些關鍵行業。
特朗普政府迄今實施的驅逐行動可能不會對經濟造成太大損害。但高盛經濟學家表示，移民人數普遍放緩，每年淨入境人數減少，可能會使潛在增長率與近幾年相比下降多達40個基點。
馬斯克政府效率部推動的削減開支已經導致10多萬聯邦工作人員失業，並對許多承包商產生了連鎖反應。經濟學家克勞迪婭·薩姆表示，DOGE本身可能不足以引發經濟衰退，但通過快速行動和打破常規，它“在兩個關鍵方面放大了經濟衰退的風險”。
她在周二寫道：“首先，它暫時集中了經濟影響;其次，它創造了不確定性，可能對增長和就業造成影響。”薩姆指出，這是在經濟增長已經放緩、利率仍然居高不下、關稅不斷上漲的背景下發生的。
特朗普承認，美國人可能會感受到貿易戰帶來的“一些痛苦”，但他表示，他的議程將帶來巨大的長期收益。政府表示，已經開始在國會審議的關稅、放鬆管制和減稅措施將結合起來推動投資熱潮。
作為其強硬貿易政策取得成效的證據，特朗普團隊指出，全球最大的人工智能芯片生產商台灣半導體製造公司最近承諾向美國工廠額外投資1000億美元。該政策組合的另一個關鍵部分是廉價能源。
有跡象表明，特朗普已經說服石油大國沙特阿拉伯和俄羅斯聽從他增加產量的呼籲——這可能會壓低油價，並為受到關稅打擊的美國消費者提供一些緩解。
美國經濟已多次證明其韌性，並打破了衰退預測。不過，沃爾夫研究公司首席經濟學家斯蒂芬妮·羅斯表示，特朗普帶來的衝擊正在不斷加劇。她表示：“如果你要設計某種對經濟真正不利的東西，那就是它了。”
