關稅陰霾難阻資金湧向股市 全球股票基金單週吸金量創3個月來最高

儘管貿易戰升級風險增加，全球股票型基金在截至2月26日的一周內仍獲得巨額資金淨流入，達到283億美元，創下2024年12月25日當週以來的最高紀錄。

此次資金流入統計未包括英偉達週四暴跌超8%引發的美股科技股暴跌，以及週五亞洲股市集體暴跌時期的資金流向。市場分析人士認為，歐美市場疲弱經濟數據強化了市場對歐洲央行與美聯儲年內降息的預期，以及資金湧向“中國科技十雄”，押注它們將成為AI大模型全面融入中國各行各業後的最大贏家，這兩大因素成為全球資金湧入股票市場的主要推手。

資金流向全景

在截至2月26日的一周內，美國市場的股票型基金以197.1億美元淨流入資金領跑全球，創九週以來的最大單週吸金額。歐洲與亞洲市場的股票型基金分別錄得43.3億和32.5億美元資金淨流入規模。

全球股票市場本週意外遭遇重挫，主要因美國總統特朗普未能通過貿易談判緩和與中國、加拿大和墨西哥的關稅戰役。特朗普宣布自下週二起美國政府將對墨西哥、加拿大商品加徵25%關稅，對中國進口商品額外徵收10%關稅，加劇市場對全球新一輪貿易戰的擔憂情緒。

市場擔憂嚴重依賴於亞洲芯片製造產能的美國芯片公司也將面臨特朗普發起的關稅重壓，因此英偉達、博通以及台積電等美股市場的熱門芯片股週四普遍暴跌，進而帶動美股市場的科技股集體暴跌，科技股基準——納斯達克100指數週四單日跌幅接近3%。

亞洲新興市場的股市在周五被捲入全球股市大拋售浪潮，泰國和印尼股市甚至在暴跌之後直接陷入所謂的“熊市行情”，恆生科技指數暴跌超5%，韓國股市基準指數——Kospi指數週五下跌逾3%，印度NSE Nifty 50指數則創兩週多以來最大跌幅。

瑞銀全球財富管理首席投資官Mark Haefele表示：“儘管存在選擇性的關稅，但隨著通脹逐步緩和，美聯儲仍可能在年內逐步降息。我們建議超配美股和優質的固收資產品種，其中包括五年期美國國債和投資級公司債。”

行業資金分佈

股票型基金的資金流入行業層面，涵蓋芯片、軟件以及高性能網絡設備等全球AI熱潮之下熱門投資領域的IT行業，仍然是全球资金最青睐的行業。

全球債券型基金連續九週受到資金熱捧，截至2月26的一周內獲得淨流入大約170.2億美元。聚焦高收益類型債券資產的債券型基金則以32.8億美元净流入创七个月新高，聚焦於短期債券的基金亦獲40.3億美元强劲增持流入幅度。

全球貨幣市場基金則實現397.6億美元淨流入，四周來第三週呈現資金淨流入。貴金屬領域顯現極端分化：黃金及其他貴金屬基金獲創紀錄的43.8億美元資金湧入，而聚焦能源領域的基金則遭遇高達3.95億美元的淨拋售。

29,541只新興市場基金統計數據顯示，債券型基金獲得高達16.4億美元淨流入，創2月5日當週以來最大規模的單周流入數據；聚焦於新興市場的股票型基金則連續兩週獲資金青睞，實現10.8億美元淨流入规模。