关税阴霾难阻资金涌向股市 全球股票基金单周吸金量创3个月来最高

尽管贸易战升级风险增加，全球股票型基金在截至2月26日的一周内仍获得巨额资金净流入，达到283亿美元，创下2024年12月25日当周以来的最高纪录。

此次资金流入统计未包括英伟达周四暴跌超8%引发的美股科技股暴跌，以及周五亚洲股市集体暴跌时期的资金流向。市场分析人士认为，欧美市场疲弱经济数据强化了市场对欧洲央行与美联储年内降息的预期，以及资金涌向“中国科技十雄”，押注它们将成为AI大模型全面融入中国各行各业后的最大赢家，这两大因素成为全球资金涌入股票市场的主要推手。

资金流向全景

在截至2月26日的一周内，美国市场的股票型基金以197.1亿美元净流入资金领跑全球，创九周以来的最大单周吸金额。欧洲与亚洲市场的股票型基金分别录得43.3亿和32.5亿美元资金净流入规模。

全球股票市场本周意外遭遇重挫，主要因美国总统特朗普未能通过贸易谈判缓和与中国、加拿大和墨西哥的关税战役。特朗普宣布自下周二起美国政府将对墨西哥、加拿大商品加征25%关税，对中国进口商品额外征收10%关税，加剧市场对全球新一轮贸易战的担忧情绪。

市场担忧严重依赖于亚洲芯片制造产能的美国芯片公司也将面临特朗普发起的关税重压，因此英伟达、博通以及台积电等美股市场的热门芯片股周四普遍暴跌，进而带动美股市场的科技股集体暴跌，科技股基准——纳斯达克100指数周四单日跌幅接近3%。

亚洲新兴市场的股市在周五被卷入全球股市大抛售浪潮，泰国和印尼股市甚至在暴跌之后直接陷入所谓的“熊市行情”，恒生科技指数暴跌超5%，韩国股市基准指数——Kospi指数周五下跌逾3%，印度NSE Nifty 50指数则创两周多以来最大跌幅。

瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示：“尽管存在选择性的关税，但随着通胀逐步缓和，美联储仍可能在年内逐步降息。我们建议超配美股和优质的固收资产品种，其中包括五年期美国国债和投资级公司债。”

行业资金分布

股票型基金的资金流入行业层面，涵盖芯片、软件以及高性能网络设备等全球AI热潮之下热门投资领域的IT行业，仍然是全球资金最青睐的行业。

全球债券型基金连续九周受到资金热捧，截至2月26的一周内获得净流入大约170.2亿美元。聚焦高收益类型债券资产的债券型基金则以32.8亿美元净流入创七个月新高，聚焦于短期债券的基金亦获40.3亿美元强劲增持流入幅度。

全球货币市场基金则实现397.6亿美元净流入，四周来第三周呈现资金净流入。贵金属领域显现极端分化：黄金及其他贵金属基金获创纪录的43.8亿美元资金涌入，而聚焦能源领域的基金则遭遇高达3.95亿美元的净抛售。

29,541只新兴市场基金统计数据显示，债券型基金获得高达16.4亿美元净流入，创2月5日当周以来最大规模的单周流入数据；聚焦于新兴市场的股票型基金则连续两周获资金青睐，实现10.8亿美元净流入规模。