根據FOREXBNB的報導，中金公司發布了一份研究報告，其中指出，他們維持對華潤燃氣（01193）的“行業領先”評級，並將其目標價設定為30港元。考慮到近期的天然氣價格走勢和下游工業生產狀況，他們將華潤燃氣2024年2025年的盈利預測分別下調了6.2%和9.7%，調整後的盈利預測分別為54.7億港元和58.7億港元。同時，他們首次對2026年的盈利進行了預測，預計為63.5億港元，並預測華潤燃氣在2024年下半年的歸屬於母公司的淨利潤將同比增長21%，達到20.1億港元。
中金公司指出，截至2月16日收盤時，華潤燃氣的股價相較於2024年10月的高點已經下跌了近23%，他們認為下半年的氣量和業績可能不及預期的風險已經基本反映在股價中，因此公司已經具備了較高的長期投資價值。
中金公司還提到，股價可能已經基本反映了下半年潛在的氣量和業績壓力。他們預計公司在2024年下半年的氣量年增長率約為0-2%，並且下半年的歸屬於母公司的淨利潤將達到20.1億港元，同比增長21%。
中金公司表示，對於2025年，毛利潤差異仍有改善的空間。與2024年相似，他們認為2025年天然氣市場化改革的重點仍然是疏導民用氣採購成本，以減少交叉補貼。此外，他們認為产业安全监管趋严的趋势不会改变，政府可能會繼續推進城鎮管道燃氣的規模化整合，以改善產業的競爭格局。
中金公司認為，受到地產業下行的影響，自2023年以來，公司的接駁業務持續面臨壓力。展望未來，考慮到截至2024年上半年，公司的居民用戶滲透率仍然低於同行業5-10個百分點，預計在未來2-3年內，公司的接駁用戶數仍有望保持在250萬戶以上。
