2月14日，港股三大指數高開，恆生指數漲0.98%，恆生科指漲1.43%，國企指數漲1.00%。

盤面上，科網股表現較強，百度集團高開0.48%，消息稱蘋果仍在與百度共同開發中國iPhone用戶的人工智能功能。華虹半導體低開2%，2024年四季度銷售收入5.392億美元，同比增長18.4%，毛利率環比減少0.8個百分點。

關於港股後市

銀河證券研報指出，短期內，DeepSeek熱潮和春節消費數據超預期促使投資者情緒更加樂觀，帶動港股估值提升。中長期看，港股行情仍取決於基本面情況，隨著新質生產力發展和國內促消費政策實施，港股公司盈利預計穩中有增。總體上，展望未來，港股預計震盪上行。配置方面，第一，科技板塊依然具備較高投資機會。第二，在國內擴內需、穩消費等政策刺激下，當前估值水平相對較低的港股消費股有望上漲。第三，在海外不確定因素擾動下，港股高股息策略仍具備吸引力，尤其是積極進行市值管理的央企高股息標的。

中金公司研報稱，在經歷了年初兩週的連續回調後，Minato No Tsuchiya1月中旬開啟了反彈行情，且明顯跑贏A股，這也契合中金公司提示的恆指19000點是關鍵支撐位，低迷時可以更積極的介入。但是，節後的反彈力度卻超出多數投資者的預期。1)本輪行情的驅動因素?AI熱情推動科技領漲，情緒是主要驅動。2)後續的可能變數?關稅進展和政策預期互為因果，AI科技趨勢更加關鍵。海外方面，特朗普漸進式關稅短期影響相對可控。然而關稅壓力減輕與DeepSeek在產業上帶來的興奮等反而可能使國內短期政策加碼的可能性降低。相比之下，AI產業的發展前景更為關鍵，但目前還無法做出確切判斷。

信達證券研報指出，1 月中旬以來的表現，整體比較符合春節前後，A 股的季節性勝率賠率偏強的規律。不過可喜的是，這一次恆生指數也有很強的表現，這是2024 年10 月以來的第一次。2022 年以來，歷次季度行情的起點附近，均能夠看到港股比A 股更強。2022 年3 月15 日恆生指數企穩，但上證綜指跌到了4 月底，隨後迎來季度上漲。2022 年11 月港股開啟反彈，力度比A 股更強，也是季度上漲的標誌。2024 年2 月恆生指數比上證綜指領先半個月見底，2024 年8 月恆生指數比上證綜指領先一個月見底。

板塊差異和投資者結構的差異，導致從短期的角度，港股會更反映機構投資者的預期。由於個人投資者情緒往往同步或滯後市場，所以季度級別行情底部的時候，往往會表現為恆生指數領先上證綜指，但隨著上漲的持續，在季度行情的後半段，往往上證綜指又會變得比港股更強。

據中國證券報，國信證券海外策略研究首席分析師王學恆認為，隨著美債利率下行以及2025年1月港股市場各個板塊業績普遍上修，港股市場的估值修復正在路上。就後市配置而言，隨著DeepSeek發布，多家企业更新或者發布了AI大模型，給了投資人更積極的期待；汽車、醫藥、消費等板塊此前漲幅較小，隨著国内促消费政策不断落地叠加板块自身业绩改善，未來一段時間也會有不錯的表現。此外，金融股及高股息品種依然有較好的配置價值。

華泰證券研究所所長張繼強建議，對於港股市場可在此前啞鈴配置的基礎上，沿盈利預期變動情況尋找調倉或增配的方向：“首先，建議增配DeepSeek發布催化下，盈利預期有所上修的港股互聯網與科技硬件標的；其次，適當增配受益於春節消費數據回暖、盈利預期有所上修的大眾消費板塊；最後，盈利預期相對穩健的紅利標的仍可作為底倉配置的選擇。”

展望港股市場2025年的表現，吳信坤認為，港股市場流動性寬鬆有望延續，美聯儲降息趨勢不改，微觀層面除港股通帶來增量資金外，外資也有望階段性回流。港股基本面復甦的大方向較為確定，復甦進程關鍵看增量政策落地速度。綜合而言，影響港股市場的因素中積極因素偏多，考慮到當前估值、投資者情緒仍處於歷史偏低位置，2025年港股市場有望上行。

熱點聚焦

1、央行發布2024年第四季度中國貨幣政策執行報告。報告表示，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。報告還表示，強化逆週期調節，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機調整優化政策力度和節奏。

2、據網絡平台數據，電影《哪吒之魔童鬧海》總票房(含預售)已達到100億元，成為中國影史上首部票房達到100億元的電影。貓眼專業版票房預測數據顯示，《哪吒2》预测總票房超160億元。

3、針對美國對進口鋼鋁徵收25%關稅，中國鋼鐵工業協會昨日表示，坚决反对提高關稅，這種行為不利於健康的、公平的貿易和市場競爭，它實際上是一種貿易保護主義。

4、上海市發改委發布消息，上海制定一批增量政策，以政策措施的有效性應對外部環境變化的不確定性，政策舉措主要包括8個方面。其中提出，全面落實國家和我市新一輪汽車以舊換新補貼政策，延續實施免費申領新能源汽車牌照額度政策到2025年底，大力促進汽車更新消費。

5、近日，華夏港元數字貨幣基金獲批，該基金預計在2月底正式上市。該基金是是亞太地區首支零售代幣化基金，為投資者提供了通過區塊鏈工具獲取港元貨幣基金收益的創新投資工具。這也是自2023年11月香港證券及期貨事務監察委員會(SFC)發布“代幣化證監會認可投資產品”通函後獲批的首只零售基金。

公司要聞

小鵬汽車-W(09868)：小鵬汽車董事长何小鹏表示，要做一款2萬美元的頂級智駕產品。小鵬汽車今年5月會推出MONA的頂配版MONA M03 MAX，“搭載行業最頂尖的自動駕駛技術”。何小鵬認為，下一個10年，高階智能駕駛的滲透率會從2%提升至50%，甚至80%—90%。此外，小鵬汽車副总裁“托馬斯電火車”在微博透露小鵬和華為會有合作。

百度集團-SW(09888)：知情人士透露，儘管蘋果公司已與新合作夥伴阿里巴巴集團達成合作，但仍在與百度共同開發中國iPhone用戶的人工智能功能。

華虹半導體(01347)：2024年四季度銷售收入5.392億美元，同比增長18.4%，環比增長2.4%。

瑞聲科技(02018)：2024財年綜合淨利潤升至17至18.15億元，同比增加約130%至145%。

華潤建材科技(01313)發盈警 預期2024年擁有人應佔盈利同比減少大約62%至72%

金科服務(09666)：主要股東金科地產將公開拍賣公司1.08億股，持股比例降至9.24%。

贛鋒鋰業(01772)：阿根廷Mariana鋰鹽湖項目正式投產，一期規劃年產能2萬噸氯化鋰。

本文轉自“騰訊自選股”，FOREXBNB編輯：徐文強。