根據FOREXBNB的報導，摩根士丹利在其發布的研究分析中指出，對中芯國際（00981）維持“減持”評級，並設定目標價為20.3港元。儘管摩根士丹利認可中芯國際在先進節點生產方面的強勁增長，但由於預計2025年市場競爭將加劇，對中芯國際的成熟节点业务持谨慎态度。中芯國際2025年的市盈率預計為2倍，而ROAE預計為4.8%，摩根士丹利認為這些指標並不具備吸引力。
報告進一步指出，中芯國際因產品組合的優化，2025年第一季度的運營指引超出了預期，同時公司仍在積極進行資本支出。摩根士丹利認為，中芯國際2025年第一季度的強勁表現得益於中國消費補貼推動的產品組合優化，以及先進節點生產的高晶圓價格。對於全年的展望，中芯國際预计其收入增长将超过行业平均水平。然而，由於近年來資本支出的增加，摩根士丹利预计中芯國際的折旧费用将持续上升，這可能會對公司2025年的利潤率產生不利影響。
