最新的市場數據揭示，自2024年美國總統選舉以來，美国与欧洲的利率相关性显著降低。專家分析認為，這一現象可能會導緻美國國債與歐元利率之間的差異進一步擴大。
據FOREXBNB報導，ING的最新研究報告顯示，特朗普政府的關稅政策在全球範圍內引發了不同的通貨膨脹預期，進而對美歐利率走勢產生了影響。美國的關稅政策往往對國內通脹產生上升壓力，而對其他國家可能帶來通縮風險。這種不同的影響使得歐洲利率的獨立性增強，美歐利差因此有擴大的趨勢。
報告提到，自特朗普上任以來，2年期歐元互換利率的日波動與2年期美國國債收益率的相關性已經降至零。在更長期限的利率方面，10年期歐元互換利率的日波動受10年期美債收益率的影響也明顯減弱。在2024年11月美國大選前，超過50%的10年期歐元互換利率波動可以由美債收益率變化解釋，而現在這一比例已降至14%。
在美聯儲與歐洲央行貨幣政策分化的背景下，市場預測歐元區短期利率可能在短期內進一步下降，進而推動長期利率下行壓力增加，導緻美歐利差繼續擴大。目前，10年期歐元互換利率與10年期SOFR（擔保隔夜融資利率）互換利率的利差已達到175個基點，接近2018年的185個基點高点。
此外，歐洲央行的政策前景也成為市場關注的焦點。面對疲軟的經濟數據，市場對歐洲央行未來降息的預期增加，而美聯儲則在強勁的經濟數據支持下保持較為鷹派的立場。這進一步加劇了美歐利率的分化趨勢。
本週市場關注的經濟數據較少，主要焦點是美國NFIB小型企業樂觀指數，最新的報告已於今日發布，數據顯示該指數下降了2.3點，至102.8。同時，市場也將關注美聯儲主席鮑威爾的國會聽證會，以獲取更多關於未來貨幣政策的指導。
與此同時，本週歐元區和英國政府債券的供給壓力較大，預計歐盟將通過兩檔債券發行籌集100億至110億歐元，意大利計劃發行一隻新的15年期國債，規模約100億歐元，而英國則計劃發行總額約120億英鎊的10年期國債。
