根據FOREXBNB的報導，由於美國施加的關稅和該地區政治不穩定對歐洲經濟構成壓力，交易者們預計歐洲央行(ECB)可能需要採取更激進的降息措施。市場普遍預測歐元將貶值，可能從當前的1歐元兌1.04美元降至1美元以下，隨著歐洲央行放寬利率政策，預計未來幾個月債券市場將出現上漲。普遍預期是歐洲央行將在周四降息25個基點，交易者將密切關注政策制定者立場的任何變化。

目前，市場普遍預測歐洲央行將在年底前再降息三次，將存款利率降至2%。這已經顯示出與美聯儲的政策分歧，但一些策略師指出，如果美國總統唐納德·特朗普的貿易關稅威脅成為現實，這一分歧可能會進一步擴大，並且速度更快。

美國對歐洲進口商品徵收關稅可能會迫使歐洲央行進一步降息以支持經濟增長，這將在此過程中削弱歐元。同時，由於美聯儲保持高利率以抵消關稅可能重新點燃的美國通脹，美元將得到支撐。

Optiver外匯期權交易主管蒂姆•布魯克斯(Tim Brooks)表示：“一旦宣布對歐洲的關稅，匯率將回到平價。”從長遠來看，市場參與者正在“尋求對沖歐元兌美元走弱並跌破平價的可能性”。

風險逆轉指標，作為反映期權市場倉位和情緒的一個重要指標，顯示對沖年底前歐元走軟的成本接近6月以來的最高水平。根據美國存管信託與清算公司(Depository Trust & Clearing Corporation)的數據，今年歐元兌美元貶值至平價或更低水平的相關期權需求在本月相比11月亮 - 友好12月的交易量翻了一倍多。

這種謹慎情緒也影響到了利率市場。交易者們大量押注期權，預計歐洲央行將在年中之前至少降息50個基點，這比迄今為止降息25個基點的节奏要快。一位市場參與者購買了一項期權策略，目標是到今年年中存款利率達到2%。

太平洋投資管理公司的投資組合經理康斯坦丁•維特(Konstantin Veit)在一份報告中寫道：“我們認為，美國大選後，歐元區經濟增長將面臨更多下行風險，最終利率可能低於目前的預期。”

政策轉變

值得注意的是，歐洲央行較為中立的政策制定者之一、法國央行行長維勒魯瓦•德加爾豪(Francois Villeroy de Galhau)淡化了大幅降息的必要性。上週五公佈的數據顯示，歐元區私營部門在經歷了兩個月的收縮後，1月出現增長，令分析師感到意外。

此外，特朗普的政策轉變在最近幾週引發了瘋狂的投機行為，導致匯市大幅波動。自去年11月大選以來，分析師一直預測稱歐元將與美元達到平價。

過去兩週，由於押注關稅將被推遲或淡化，歐元飆升逾3%。週二，在特朗普誓言全面徵收“遠高於”2.5%的關稅後，這些漲幅被逆轉。

歐洲本土仍有很多不確定因素。在法國，新成立的政府試圖在動蕩的議會中通過一項預算，而這如同走鋼絲一般艱難。在鄰國德國，在總理奧拉夫·肖爾茨(Olaf Scholz)領導的聯合政府於11月垮台後，選民將在2月進行投票。

彭博一項調查顯示，週四，歐元區第四季度國內生產總值(GDP)也將在歐洲央行政策制定者宣布決定的幾個小時前公佈，該數據預計僅增長0.1%，低於第三季度的0.4%。

Candriam固定收益全球主管尼古拉斯•朱利安(Nicolas Jullien)表示，歐洲央行3月份的會議將“尤其重要，那時美國政府的首批舉措和德國大選的結果已經揭曉”。

不過，Candriam對歐元區核心政府債券總體持樂觀態度，與美國相比，歐元區通脹下行路徑“更為穩固”。歐元區的長期通脹預期指標穩定在2%附近，與美國的相應指標形成鮮明對比。預計美聯儲周三晚些時候將維持利率不變。

富達國際宏觀和戰略資產配置全球主管薩爾曼•艾哈邁德(Salman Ahmed)等人預計，歐洲央行的降息幅度將超過市場預期。他預計今年總共會有150個基點，存款利率將達到1.5%，進入許多人認為的寬鬆政策範圍。

“這是唯一能保護自己免受關稅風險的辦法，讓歐洲央行採取更激進的措施，” Ahmed表示。“我們質疑的不是它的方向，而是它的強度。”