FOREXBNB獲悉，英國央行官員一致決定將利率降至19個月低點，其中兩名官員支持大幅降息50個基點，促使市場加大對進一步寬鬆政策的押注。由九名成員組成的貨幣政策委員會支持銀行基準利率下調25個基點至4.5%，這是自去年8月以來的第三次降息。兩名外部政策制定者——Swati Dhingra和Catherine Mann——支持降息50個基點。而Mann一直是該委員會最強硬的聲音之一。
不過，貨幣政策委員會對利率前景發出了謹慎的信號，暗示只要再降息兩次，通脹就會回到央行2%的目標。政策制定者還對財政大臣Rachel Reeves進行了抨擊;警告說，通脹率將“相當急劇”上升，今年晚些時候將達到3.7%的峰值，同時降低了經濟增長預測。
摩根大通私人銀行全球市場策略師Matthew Landon表示：“英國央行今天的降息在市場普遍預期之中，不過相關聲明包含了一些複雜的信號。在邊際上，我們認為這為市場定價較低的終端利率開了綠燈。”
交易員最初關注的是兩位政策制定者要求更大幅度降息的呼聲，這增加了對未來降息的押注。貨幣市場目前傾向於今年再降息三次，每次25個基點。這對英鎊造成了衝擊，英鎊兌美元匯率一度下跌1.2%，至1.2361。週四，英鎊在主要貨幣中表現最差。兩年期英國國債收益率一度下跌7個基點，至4.07%。
英國央行行長安德魯•貝利在一份聲明中表示：“我們能夠再次降息，這對很多人來說將是一個好消息。我們將密切關注英國經濟和全球發展，並採取漸進和謹慎的方式進一步降息。”
貨幣政策委員會決定將基準利率降至2023年6月以來的最低水平，這對在2025年結束五年期固定抵押貸款交易的50多萬房主來說是一個喘息的機會。Reeves稱這一決定是“受歡迎的消息”，但對央行提供的更廣泛前景表示失望，稱她“仍對增長率不滿意”。
英國央行在核心指引中加入“謹慎”一詞，表明政策制定者認為風險是雙面的。貨幣政策委員會會議紀要表示：“以渐进和謹慎的方式进一步退出货币政策限制是合适的。經濟中需求和供給的軌跡都存在不確定性，這可能對貨幣政策產生影響。”
儘管投票結果的分歧可能被解讀為鴿派——經濟學家此前預計會出現8:1的分歧，即Mann仍支持維持利率不變——但最新預測描繪了一幅更為微妙的圖景。利率市場曾預計利率路徑在未來三年內只有兩次進一步降息至4%。
僅有再降息一次至4.25%被市場完全定價，在這種情況下，通脹將在2027年第四季度回到目標水平。言外之意是，政策需要比英國央行此前預測今年四次降息的情況要緊縮得多。英國央行在去年11月暗示將降息至3.75%，貝利在去年12月似乎也支持如此降息。但由能源和水費以及公共汽車票價等管制價格推動的更高的通脹路徑似乎是更緊縮政策的罪魁禍首。
Pantheon Macroeconomics首席英國經濟學家Rob Wood表示，他“更看重”英國央行強硬的通脹預估、相對強勁的薪資和解調查及其整體指引，而不是“兩個異常值的投票結果”。
這一變化的另一個原因是，英國央行下調了對英國生產率的估計，這使得更快的經濟增長將成為通脹。它將今年的經濟增長預測減半至0.75%，但預計潛在增長率將從2026年恢復到1.5%。該央行將此次下調歸咎於持續疲軟的生產率，並暗示工黨增加國民醫療服務支出可能會使情況變得更糟。
對Reeves來說，英國央行的前景是一個黯淡的背景。自去年7月工黨贏得大選以來，Reeves主持了經濟增長的崩潰。英國央行認為，在截至去年12月的三個月裡，英國經濟收縮了0.1%，到2025年第一季度，英國經濟將僅增長0.1%。Reeves在10月30日公佈了增稅預算。
今年的增長預測減半至0.75%，但在2026年2027年將從之前預測的1.25%回升至1.5%。該央行表示，其預測“不以全球關稅的任何變化為條件”，但貿易戰可能會“推遲投資支出和招聘決定”，從而抑制英國的增長。
Reeves的預算稅增加，包括增加260億英鎊的雇主國民保險繳款，正在給短期前景帶來壓力。英國央行警告稱，企業信心一直“疲弱”，如果這種情況持續下去，經濟增長可能會比預期更糟。在Reeves最近宣布通過放鬆監管和批准基礎設施項目來提振經濟增長的計劃後，該行的預測並未發生實質性變化。
Abdn副首席經濟學家Luke Bartholomew表示：“在英國央行看到國民保險(National Insurance)的增加如何在春季被經濟消化之前，很難看到它實質性地加快寬鬆步伐。然而，央行今天發出的信號表明，鑑於經濟增長前景疲弱，今年還有幾次降息的空間，我們預計未來兩年利率將繼續低於3%。”
