根據FOREXBNB的報導，在特朗普關稅政策的不穩定影響下，全球貨幣市場經歷了動蕩的一周，導致眾多對沖基金撤離美元市場，轉而關注具有避險特性的日元。在特朗普關稅政策升級的威脅下，投資者尋求避險交易，使得日元和黃金重新受到全球投資機構的追捧。與此同時，美元作為避險貨幣，由於其高價位和特朗普關稅政策的不確定性，遭遇了獲利了結的拋售。有外匯交易員預測，美元兌日元匯率可能在短期內降至147-150，預示著日元相對當前水平的升值。
依據存管信託和清算公司（DTCC）的數據，週三日元的交易量激增，成為與美元交易量最大的貨幣。與日元相關的外匯期權交易量幾乎是今年早些時候高點的兩倍，這得益於近期公佈的好於預期的日本薪資數據，增強了市場對日本央行繼續加息的預期，日元對所有主要貨幣，包括美元，都出現了大幅升值。
在全球央行加速購買和投資者尋求避險的推動下，具有避險屬性的大宗商品——黃金，連續五日創下歷史新高。大多數投資機構認為，避險情緒的升溫是推動國際金價近期上漲的直接原因，並且市場預期美聯儲的貨幣政策將繼續走向寬鬆，黃金投资将以逢低买入为主。
德國商業銀行的分析師卡斯滕·弗里奇指出，特朗普不穩定的關稅決策增加了市場的不確定性，這增強了黃金作為“安全避風港”的避險投資吸引力。華爾街的高盛分析師團隊重申了他們對黃金價格的看漲立場，認為美國關稅政策的升級威脅將推動持續的黃金購買需求，並預計未來12個月內黃金價格將達到3000美元。
在避險主權貨幣日元方面，外匯市場策略師普遍認為，鑑於日本央行最近的加息行動和未來的貨幣政策趨向鷹派，而美聯儲、歐洲央行和英國央行等全球主要央行的政策趨向寬鬆，日元在今年仍有上升空間，這有助於縮小日本與其他主要國家之間的國債收益率差距。
野村國際證券駐倫敦的高級外匯期權交易員Sagar Sambrani表示：“本週我們一直在推薦短中期美元/日元看跌交易，目標區間為147-150，並收到了全球客戶的濃厚興趣。”美元/日元週三收盤於152.61，盤中最低達到152.12。
日本央行貨幣政策委員會成員田村直樹週四表示，央行應在2026年3月結束的財年後期將日本國內基準利率上調至大約1%，日元匯率在他的講話後進一步上漲。
日本央行上個月如市場預期那樣選擇進一步加息，互換市場已經定價約75%的概率顯示最快將在7月再次加息。日本央行1月會議的委員會意見摘要顯示，該央行可能將繼續監控日元匯率，並可能再次加息以避免過度貶值及其對日本通脹的影響。
Monex的外匯交易員Helen Given表示：“儘管美聯儲可能不會像幾個月前希望的那樣大幅降息，但日本方面的任何積極主動變化都將有助於縮小國債收益率差距，並提振日元匯率。”
隨著市場上的外匯避險參與者和投機勢力迅速減少處於高位的美元的外匯多頭頭寸，日元的投資吸引力正在增強。根據機構彙編的數據，彭博美元現貨指數在周三連續兩日下跌，表明投資者繼續平倉美元交易。
野村國際駐倫敦的G10現貨交易主管Antony Foster表示：“美元多頭頭寸確實大幅減少，這與1月20日的情況非常相似。在最初的拋售之後，一部分市場參與者確實重新建立了多頭頭寸，但特朗普關稅政策實施的延遲和不確定性，迫使許多美元多頭退出市場。”
本周美元的疲軟因美國收益率下跌而加劇，週三10年期美國國債收益率創下2025年以來的新低。在最新公佈的美國服務業活動衡量指標弱於市場預期後，利率期貨市場開始定價今年降息2次，而不是此前預期的2025年不降息，在降息預期的推動下，各期限的美債收益率日內下跌至少10個基點。
週三，美國財政部長貝森特(Scott Bessent)表示，特朗普政府在降低借貸成本方面的重點是10年期美國國債收益率，而不是美聯儲的基準短期利率。“他和我關注的是10年期美國國債，”貝森特在被問及美國總統特朗普是否希望降低基準利率時表示，“他沒有呼籲美聯儲降低利率。”貝森特重申了他的觀點，即通過擴大能源供應，可以大幅降低通脹。
荷蘭合作銀行G-10外匯策略主管Jane Foley在一份報告中寫道：“預計日本央行可能將繼續加息，儘管加息速度適中，這也將進一步削弱日元作為融資貨幣的地位，使得日元套利交易規模進一步穩步下行。”儘管日元在日本央行貨幣政策會議後呈現劇烈波動，但Foley堅持認為，從12個月的角度來看，從加息预期与避险属性推动下，美元兌日元匯率將降低到145，意味著日元大幅升值而美元貶值。
