根據FOREXBNB的報導，方正證券在其發布的研究分析中指出，對小鵬汽車-W(09868)維持“強烈推薦”的評級。該機構預計，隨著公司後續產品的持續熱銷和產品結構的優化，小鹏汽车的盈利能力将得到显著提升。方正證券預測，小鵬汽車在2024至2026年間的營收將分別達到409億、937億和1250億元人民币，而歸屬於母公司的淨利潤則預計為-78億、-9.9億和48.2億元人民币。
最新動態顯示，小鵬汽車公佈了其最新的交付數據。在2025年1月，小鵬汽車交付了30350輛新車，同比增長268%，環比下降17%。小鵬汽車已連續三個月的交付量超過30000台，其中小鵬MONAM03連續兩個月交付量超過15000台，而小鵬P7+自上市兩個月以來，累計交付量已突破20000台。
方正證券的主要觀點包括：
小鵬汽車的M03和P7+兩款爆款車型的順利交付，助力公司連續三個月的交付量突破3萬台大關。
在2025年1月，小鵬MONAM03的交付量超過了15000台，連續五個月交付量超過1萬台，並且連續兩個月交付量超過1.5萬台。小鵬MONAM03已經實現了月產能達到2萬台的目标。同時，小鵬P7+自上市兩個月以來，累計交付量已超過20000台。此外，小鵬AI天璣XOS5.5.0系統已全面推送，為用戶帶來了包括“車位到車位”、全球首發的教練車識別與繞行等新功能，进一步强化了小鵬汽车的智能化形象。
隨著新品週期的強勢啟動，小鵬汽車的產品線擴張為其銷量提供了堅實的支撐。
繼MonaM03和P7+兩款熱銷車型之後，小鵬汽車預計將推出更多值得期待的新車型。2025年1月，小鵬G7完成了工信部的申報工作，其車身尺寸為4892mm×1925mm×1655mm，軸距為2890mm。新車型將提供後擾流板的選裝，並搭載與G6相同的電動機，峰值功率達到218kw，預計在2025年第二季度上市。憑藉“滿配AI+超大空間”的特點，小鵬G7有望在25萬元的價格區間內成為家庭用車的熱門選擇。同時，小鵬汽车还计划在年内推出G6/G9/X9等改款車型以及增程式新產品，全面擴張的產品矩陣預計將為其銷量提供堅實的支撐。方正證券預計，小鵬汽车的销量有望突破40萬大關，全面盈利與降本戰略的實現值得期待。
在AI生態佈局方面，小鵬汽車將“AI定義汽車”作為其核心發展戰略。在AI技術的推動下，小鵬汽車不斷推出基於AI的新產品，如人形機器人和飛行汽車等。在2024年的AI科技日上，小鵬汽車宣布將基於L4技術開發“Ultra”Robotaxi新車型，該車型取消了方向盤，並具備3000T的高算力。同時，小鵬匯天陸地航母預計將於今年12月正式上市，並從2026年開始交付，引領人工智能時代的AI端到端產品矩陣。在全球化佈局方面，2025年1月，小鵬X9右舵版在新加坡車展上全球首發。同月，小鵬汽车还进入了比利时、盧森堡、愛爾蘭、芬蘭等市場，併計劃在年底前將海外銷售網絡擴展至超過60個國家，長期目標是使海外銷量佔比達到一半，全球化戰略正在持續推進。
風險提示包括：市場競爭超出預期，技術研發進展不如預期，以及供應鏈管理不如預期。
