近日，被投資者戲稱為“前夫哥”的梁文濤再次引起熱議。
有業內人士在爆出，梁文濤的新基金商品銷售火爆，投資人爭相搶購。“泓湖梁博的新上線200個號已經沒了！”該人士稱。
財聯社記者發現，泓湖私募在2024年取得了較為亮眼的成績，旗下產品去年收益均值達到了66.83%，收益中位數達到85.74%，突出的業績也解釋了為何新產品受到追捧。上述人士也指出，“梁文濤2024年業績好，是天時地利人和的結果，2025年能否再現輝煌還不好說。”
從數據上看，進入2025年，泓湖私募旗下的產品的確是踩下了“煞車”，私募排排網數據顯示，具可比較數據的產品共6只，年內回報在1-2%左右。
去年泓湖私募收益均值超60%，實現規模躍升
公開資料顯示，泓湖私募由梁文濤創立於2010年3月，專注於系統性宏觀策略。
泓湖以宏觀策略研究系統和量化擇時模型所給出的配置建議為基礎，透過對宏觀經濟週期、貨幣供給量、市場估值水平、宏觀政策導向以及市場氛圍等因素的綜合研究，形成對大類資產報酬率在不同市場週期的分析與判斷，從而確定股票、貨幣市場工具、商品期貨和其他金融工具的投資比例，致力於從大類資產配置中獲得收益。同時採用量化模式精選品種擇時交易，優化投資收益和風險回撤。
私募排排網數據顯示，泓湖私募旗下共有6只具可比較數據的產品，平均收益達到66.83%，具體到產品來看，去年收益最高的產品為泓湖穩健宏觀對沖，達到88.23%，同樣是梁文濤管理的兩隻產品泓湖穩健宏觀策略5期、泓湖穩健宏觀策略6期去年收益為85.91%、85.57%。
另一隻由他管理的泓湖高騰博喻2期宏觀策略、以及與石一瑋共同管理的泓湖高騰博喻宏觀策略去年收益均在25%以上。泓湖泓福積極配置1期於去年5月成立，累計收益也達到了40.41%。
如此亮眼的成績，不僅直接引發了此次新發產品時投資人蜂擁搶購的熱潮，在去年泓湖私募的規模也得到了快速成長。
私募排排網數據顯示，截至2023年底，泓湖私募的規模區間在10-20億，而到了2024年，該私募的規模區間成長到了20-50億元，實現了規模躍升。
業績是否有持續性？
新產品瘋搶的背後，也有投資人質疑泓湖私募業績是否能持續。
值得一提的是，梁文濤在年初時發布的《致投資者的信》中表示，“2024年是泓湖系統化宏觀策略經受市場檢驗的一年，也是我們厚積薄發的一年。在這一年裡，我們有幸受到許多投資者的關注與認可。許多投資者朋友在與泓湖的接觸過程中，開始認識到‘多元分散化’投資理念對資產配置的重要性。這不僅是投資理念的迭代，更是我們與投資者的一場雙向奔赴。”
對於梁文濤所言的“多元分散化”，也有投資人提出質疑，有人表示他“all in 國債”，還有投資者更是直接表達：“靠梭哈國債期货做出来的，你覺得業績能不能持續？”也有觀點稱，“去年泓湖主要收益来源于國債期货，大概率短時間內不再有這麼高的收益了。”
從背景分析，2024年，我國經濟處於新舊成長模式的轉換期，經濟總量成長放緩。對沖經濟成長下滑所帶來的系統性風險，央行加大了逆週期調節力度，確保市場流動性保持平穩。在基本面與貨幣政策的雙重支撐下，債券市場在去年走出了一輪超預期的牛市行情，其中三十年期公債期貨主連年度漲幅高達17%。
從泓湖私募的績效歸因來看，債券也佔了較大的比重。
業績方面，進入2025年來，泓湖私募旗下產品的績效曲線變緩。如去年收益最高的泓湖穩健宏觀對沖，截至1月17日，該產品的收益為2.85%，最新淨值為7.83。
另外兩隻在去年取得80%以上收益的產品——泓湖穩健宏觀策略5期、泓湖穩健宏觀策略6期今年以來收益分別為2.78%、1.82%。洪湖高遠弘子2期宏觀策略的效益為1.49%。
在近期的公開發言中，梁文濤也強調在2025年採用比較均衡的配置，可以比較好的因應高波動市場。
展望2025年，市場機會可能呈現較為均衡的態勢，股票、債券和商品市場都有一定的機會，但整體來看，很難出現特別大的趨勢行情。
從宏觀層面來看，2025年將是政策驅動較強、貨幣政策維持寬鬆的一年。然而，實體經濟的有效需求仍然不足，難以形成合力推動市場出現單邊行情。因此，梁文濤認為，市場更傾向於呈現震盪格局，較合理的策略是防守與反擊結合。
在投研方向上，梁文濤表示，2025年將聚焦在商品市場。他指出，除了貴金屬外，多數商品在過去三年波動率逐漸收斂，目前處於歷史較低波動水平。因此，他認為2025年可能是商品領域的重要佈局之年。
梁文濤特別提到，2025年商品板块的波动率大概率将显著提升。具體到品種，他指出，過去三年表現亮眼的貴金屬可能在2025年進入高波動階段。
本文轉載自“財聯社”，FOREXBNB編輯：劉璇。
