根據FOREXBNB的報道,在川普正式成為美國總統的當天,市場曾預期他不會在上任首日引進新的關稅政策,這導緻美元價值下降。在周一,彭博美元現貨指數下降了1.1%,這是14個月來的最大跌幅,而美國其他金融市場因假日而休市。美元的疲軟對其他貨幣匯率產生了正面影響,歐元對美元匯率上升了1.6%,達到1.0434。


法國農業信貸銀行的10國集團外匯策略主管Valentin Marinov指出:“市場普遍感到寬慰,因為川普並沒有在上任之初就採取可能再次引發市場動盪的激進關稅政策。”


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新興市場貨幣表現強勁


隨著川普在就職典禮上未宣布新的貿易關稅,一項追蹤新興市場貨幣的指數在周一也有所上升。MSCI新興市場貨幣指數在交易中上漲了0.7%,但最終僅上漲了0.3%,這是自去年9月以來的最佳表現。匈牙利福林和波蘭茲羅提表現突出。那些被認為受美國關稅影響較大的貨幣,如加元、人民幣和墨西哥比索,均至少上漲了1%。新興市場股市同樣上漲,MSCI新興市場股指上升了1.2%。


傑富瑞外匯部門主管Brad Bechtel評論說:“這似乎是市場對川普可能不會在關稅問題上過於強硬的正面反應。”


墨西哥比索在兌美元大幅上漲後有所回落。川普承諾在上任後幾小時內將移民問題作為重點,並表示他將在南部邊境宣布國家緊急狀態,並派遣軍隊,比索隨後短暫回吐漲幅。他也宣布將墨西哥販毒集團列為恐怖組織。


In Touch Capital Markets的外匯策略師Bernd Berg表示:“儘管美國的黃金時代可能已經開始,但目前尚不清楚這將對墨西哥產生何種影響,因此墨西哥匯率在未來幾天可能會持續劇烈波動。”


XP Investimentos的策略師Marco Oviedo認為,川普的講話“對新興市場來說有點中性,因為他沒有提到任何具體的貿易政策”。“市場需要更多資訊來評估風險和影響。”


Oviedo表示,這些報道“目前是好消息”。“川普可能正在評估如何最好地處理這個問題”,“戰略可能比之前想像的更有選擇性”。川普的言論為他的轉型政府奠定了基礎,他當選時承諾徹底改革美國的移民、貿易、稅收和能源政策。


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由於川普有望兌現迅速結束俄烏戰爭的承諾,歐洲新興貨幣在整個地區中領漲。週一早些時候,普丁總統表示,俄羅斯準備與美國就這場戰爭進行談判。Berg說:“人們越來越樂觀地認為,隨著川普上台,俄烏戰爭可能很快結束,這提振了東歐貨幣。”


美元交易波動性增加


美元在周一的大幅下跌似乎讓一些投機性外匯交易商措手不及,這突顯了市場大幅波動的風險。美國假期導致的流動性稀薄加劇了這一趨勢,根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的最新數據,在川普贏得大選後,押注美元走強已成為市場青睞的交易之一,與美元進一步上漲相關的押注最近達到了2019年以來的最高水平。


彭博宏觀策略師Simon White表示:“與之前的就職典禮相比,在川普就職後的幾天和幾週內,美元是最脆弱的資產。美元表現是與過去平均最不一致的,回顧前幾屆大選和隨後的就職典禮期間的資產價格走勢,美元表現強勁。讓美元更加脆弱的是過度的多頭部位。”


高盛、道明證券和德意志銀行等華爾街大銀行的外匯策略師預計,基於美國優先論和潛在的關稅政策等驅動因素,未來幾個月美元將進一步上漲。


在川普的關稅誓言引發的反彈以及聯準會至少將放緩其降息週期的信號的推動下,美元指數在2024年底創下了8年來最好的三個月表現。美國穩健的經濟擴張也支撐了美元,為聯準會提供了更謹慎地降息的空間——儘管外圍經濟低迷迫使當地政策制定者保持更具支持性的政策。


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傑富瑞外匯全球主管Brad Bechtel在川普就職典禮前表示:“我預期川普的政策將是親美元的,但實施起來可能會很吵雜。這可能導緻美元和美國國債市場出現波動。”


荷蘭合作銀行10國集團(G10)外匯策略主管Jane Foley表示:“很可能有很多利好消息已經被定價在美元走勢中,因此下意識的反應並不完全令人意外。這確實表明,如果新聞流提供了另一個或兩個觸發因素,美元可能已經成熟,可以進行更大規模的回調。”