根據FOREXBNB的報道，著名分析師郭明錤最近發表文章表示，對於GB200 NVL72在2Q25期間大規模出貨的預期可能過於樂觀。自2024年9月開始，GB200 NVL72的組裝量產計畫已經多次延後。郭明錤認為，由於多次推遲大規模出貨，實際出貨量可能會低於預期。目前預計2025年GB200 NVL72的出貨量可能在25000至35000櫃之間，遠低於市場最樂觀時期預期的50000至80000櫃。然而，對市場情緒影響最大的可能不是出貨量的變化，而是GB200 NVL72多次延期對市場信心的負面影響。
市場信心的負面影響表現在，儘管供應鏈預計GB200 NVL72將在2Q25大規模出貨，但在没有看到大規模出貨的证据之前，投資者對此承諾缺乏信心；即使有些供應商或客戶發布了少量或樣品出貨的GB200 NVL72成品照片，對Nvidia或供應鏈股價的提升作用有限，因为投资者关注的是明确的大規模出貨证据（如供應鏈調查、營收等）；在股價提前反映利好消息但市場信心不足的情況下，相關市場傳言（並非全部為真）容易被放大或過度解讀，例如之前關於ASIC取代Nvidia AI晶片，以及近期CoWoS擴產的相關討論。
郭明錤指出，一般伺服器（x86）從專案啟動到大規模出貨的開發週期，如果是一般規格升級需要1-1.5年，如果涉及平台升級或關鍵技術升級則需要1.5-2年。GB200 NVL72为了显著提升计算能力，採用了多種缺乏或很少有量產經驗的高端技術，开发难度远高于一般伺服器。即使Nvidia整合了全球伺服器供應鏈的頂尖開發資源，合理的開發時間估計也需要1.5-2年。考慮到GB200 NVL72的多次延期記錄，主要原因顯然是開發時間不足。
GB200 NVL72的專案啟動時間是4Q23，如果合理的開發時間是1.5-2年，那麼2Q25是一個合理且樂觀的預期，但如果再次推遲到2H25也不會令人意外（如果發生，將再次打擊市場信心）。目前，GB200較低規格機型和HGX幾種訂單消耗的GPU，僅相當於2000-4000櫃GB200 NVL72，對提升市場信心的幫助有限。
另外，GB300 NVL72也有幾個關鍵規格升級並需要開發時間，因此更有可能要到1H26才能大規模出貨。由於量產能低，短期內相關利多消息對提升市場信心的幫助有限。由於出貨問題在於供應端而非需求端，在台積電謹慎擴產且先進製程為稀缺資源的情況下，除非GB200 NVL72再次發生多次延期，否則Nvidia短期內不會減少訂單。
