根据FOREXBNB的报道，著名分析师郭明錤最近发表文章表示，对于GB200 NVL72在2Q25期间大规模出货的预期可能过于乐观。自2024年9月开始，GB200 NVL72的组装量产计划已经多次推迟。郭明錤认为，由于多次推迟大规模出货，实际出货量可能会低于预期。目前预计2025年GB200 NVL72的出货量可能在25000至35000柜之间，远低于市场最乐观时期预期的50000至80000柜。然而，对市场情绪影响最大的可能不是出货量的变化，而是GB200 NVL72多次延期对市场信心的负面影响。
市场信心的负面影响表现在，尽管供应链预计GB200 NVL72将在2Q25大规模出货，但在没有看到大规模出货的证据之前，投资者对此承诺缺乏信心；即使有些供应商或客户发布了少量或样品出货的GB200 NVL72成品照片，对Nvidia或供应链股价的提升作用有限，因为投资者关注的是明确的大规模出货证据（如供应链调查、营收等）；在股价提前反映利好消息但市场信心不足的情况下，相关市场传言（并非全部为真）很容易被放大或过度解读，例如之前关于ASIC取代Nvidia AI芯片，以及近期CoWoS扩产的相关讨论。
郭明錤指出，一般服务器（x86）从项目启动到大规模出货的开发周期，如果是一般规格升级需要1-1.5年，如果涉及平台升级或关键技术升级则需要1.5-2年。GB200 NVL72为了显著提升计算能力，采用了多种缺乏或很少有量产经验的高端技术，开发难度远高于一般服务器。即使Nvidia整合了全球服务器供应链的顶尖开发资源，合理的开发时间估计也需要1.5-2年。考虑到GB200 NVL72的多次延期记录，主要原因显然是开发时间不足。
GB200 NVL72的项目启动时间是4Q23，如果合理的开发时间是1.5-2年，那么2Q25是一个合理且乐观的预期，但如果再次推迟到2H25也不会令人意外（如果发生，将再次打击市场信心）。目前，GB200较低规格机型和HGX几种订单消耗的GPU，仅相当于2000-4000柜GB200 NVL72，对提升市场信心的帮助有限。
此外，GB300 NVL72也有几个关键规格升级并需要开发时间，因此更有可能要到1H26才能大规模出货。由于量产能见度低，短期内相关利好消息对提升市场信心的帮助有限。由于出货问题在于供应端而非需求端，在台积电谨慎扩产且先进制程为稀缺资源的情况下，除非GB200 NVL72再次发生多次延期，否则Nvidia短期内不会减少订单。
