1月13日，三大股指開盤時均呈現下跌趨勢，但隨後走高，最終收盤時漲跌互現。到中午收盤時，上證綜指下跌0.45%，深證成指下跌0.21%，而創業板指數上漲0.12%。兩市股票多數下跌，半日成交額達6535億元，較前一日減少771億元。
在市場表現上，儘管美國強勁的非農業數據對全球股市造成衝擊，A股大卻展現出獨立行情。機器人產業鏈，包括人形機器人、減速機和靈巧手等，持續表現強勁；石油、有色金屬等周期性板塊集體上漲；糧食種植、大豆等農業板塊也上升，大消費板塊集體反彈。在跌幅方面，一些高位股票出現了“A”字型下跌，如海得控制、雄韜股份、海鷗股份等股票跌停；微信小店等電商板塊表現不佳；銀行、保險板塊走弱，四大行均下跌超過1%；AI眼鏡、消費性電子板塊集體下跌；算力、記憶體晶片、液冷等AI硬體板塊也表現疲軟。
在主力資金流向方面，資金偏好工業金屬及航運港口產業；而軟體半導體、汽車零件、銀行等行業則出現資金流出。
機構觀點
海通證券預測，儘管年初市場下跌，但這不會改變春季行情的歷史規律。自9/24以來，市場在政策推動下經歷了底部的第一波上漲，预计在牛市中春季行情的幅度将更为显著。
中信證券認為，政策的加碼值得期待，春季躁動正在逐步接近。投資者正在等待外部擾動因素的解決和內部政策的加強，但市場自年初以來已迅速降溫。短期內，增量資金可能來自活躍資金的加倉和保險資金的增持。隨著外部擾動因素的解決和政策的加強，春季躁動正在逐步接近。從政策推出的時間來看，1月下旬關稅等海外擾動因素可望解決，為了對沖潛在的外在壓力，逆週期調節與穩定市場的政策值得期待。從市場運作的階段來看，交易损耗指标显示市场短期內止跌概率较高，活躍資金成交佔比已迅速降至2023年以來的低位，完成了現金回籠。市場已經具備春季躁動的基礎，只需耐心等待外部擾動的解決和內部政策的加強。
海通證券也指出，2025年的春季行情可能正在醞釀中。歷史上，春季行情每年都會出現，但其啟動時間與前一年的三、四季行情有關。若三、四季行情表現良好，春季行情的啟動可能會較晚。自9/24以來，市場在政策推動下經歷了底部的第一波上漲，预计在牛市中春季行情的幅度将更为显著。2025年春季行情可能正在醞釀中，增量政策的落地和基本面的穩定修復將是催化劑，科技和中高端製造可能是中期的主要方向。
在配置上，科技製造和中高端製造可能是A股市的中期主線。在供需優勢的支持下，中國的中高端製造景氣可望持續，可以關注汽車、家電等相關行業。在科技領域，政策和技術的雙重利好可望支持主線行情的展開，可以關註消費性電子、自動駕駛、人形機器人、數字基建、信創、半導體等。另外，併購重組主題也值得關注。
民生證券建議，在市場熱度回落的過程中，一方面要認識到自9月24日以來市場過高預期的收斂是必要的，另一方面也要看到A股市場處於股東分紅+回購回報最高且定價不足的狀態，這是市場長期穩定的支撐。目前，科技成長已成為最後的堡壘，成交額佔比位於3年來的高位。但展望未來，主題驅動的邊際上有所放緩，自身熱度有回落的必要性。資源股短期內受到地緣政治衝擊的催化，中期視角下可以等待需求的逐步恢復，TMT與實物資產成交額佔比差處於3年來的高位，有回歸的可能性。廣義實物資產目前將進入相對收益時期，隨後逐步過渡到絕對收益時期。中國經濟地產去金融化已基本完成，製造業活動主導下，資源品將逐步從過去的防禦邏輯轉向未來的順週期邏輯。
熱門板塊
1、機器人概念持續爆發
人形機器人、減速器、靈巧手等機器人產業鏈持續爆發，安培龍一度觸及20CM漲停，五洲新春、新興裝備、埃斯顿等多股漲停。
點評：近日，數條人形機器人在深圳街頭漫步的影片在社群媒體上引起廣泛關注。中信證券表示，人形機器人正處於行情的十字路口，即將迎接產業的爆發奇點。
2、週期股集體走強
石油、有色金屬等周期性板塊集體上漲，準油股份、北方銅業等漲停；糧食種植、大豆等農業板塊也上升，先達股份、廣宇集團等漲停。
點評：布蘭特原油期貨上週五上漲3.73%至79.79美元/桶。美國當地時間1月10日宣布對俄羅斯經濟實施新一輪制裁，涉及該國兩家最大石油公司及183艘油輪。這些制裁是迄今為止針對俄羅斯能源部門最嚴厲的措施。
本文轉載自“騰訊自選股”；FOREXBNB編輯：王秋佳。
