根據FOREXBNB的報道,建銀國際在發表的研究分析中指出,對康師傅控股(00322)的評級保持為“跑贏大盤”,並對去年的獲利預測維持不變,但對今年的獲利預測進行了6%的下調,以反映即食麵部門銷售成長低於預期以及廣告推廣支出的增加。目標價格從11.1港幣提升至12.2港幣。該機構預計公司將維持100%的派息率,對應股利率為6.8%,這將對股價構成支撐。
報告提到,康師傅在去年7月對經典面系列的出廠價格進行了中單位數的上調,並在10月對大號包裝麵食出廠價格進行了類似的調整,這兩次價格調整涵蓋了公司即食麵產品組合的80%。然而,競爭對手並未跟著漲價,導致康師傅的市佔率受到壓力。因此,該機構下調了對公司去年下半年即食麵銷售成長的預測,從原先的2%成長調整為1%的下降。
另外,該機構也下調了同期公司飲品銷售成長的預測1個百分點至1%,以反映市場競爭的加劇。預計去年下半年毛利率將擴大1.8個百分點至32.2%,這得益於產品平均售價的上升和原物料成本的有利變化,尤其是糖和麵粉。預計廣告推廣支出比率將上升0.2個百分點,以恢復市場佔有率。去年下半年淨利預計成長17%,銷售成長0.4%,這意味著全年淨利潤成長16%,超過了10%至15%增長的預期。