根据FOREXBNB的报道,建银国际在其发布的研究分析中指出,对康师傅控股(00322)的评级保持为“跑赢大市”,并对去年的盈利预测保持不变,但对今年的盈利预测进行了6%的下调,以反映即食面部门销量增长低于预期以及广告推广支出的增加。目标价格从11.1港元提升至12.2港元。该机构预计公司将保持100%的派息率,对应股息率为6.8%,这将对股价构成支撑。

报告提到,康师傅在去年7月对经典面系列的出厂价格进行了中单位数的上调,并在10月对大号包装面食出厂价格进行了类似的调整,这两次价格调整覆盖了公司即食面产品组合的80%。然而,竞争对手并未跟随提价,导致康师傅的市场份额受到压力。因此,该机构下调了对公司去年下半年即食面销售增长的预测,从原先的2%增长调整为1%的下降。

此外,该机构还下调了同期公司饮品销售增长的预测1个百分点至1%,以反映市场竞争的加剧。预计去年下半年毛利率将扩大1.8个百分点至32.2%,这得益于产品平均售价的上升和原材料成本的有利变化,尤其是糖和面粉。预计广告推广支出比率将上升0.2个百分点,以恢复市场份额。去年下半年净利润预计增长17%,销售增长0.4%,这意味着全年净利润增长16%,超过了10%至15%增长的预期。