1月8日，市場全天探底回升，滬指盤中跌超1.6%，創業板指一度跌逾3%，午後集體拉升翻紅，隨後又震盪分化。截至收盤，上證指數漲0.02%，深證成指跌0.54%，創業板指跌0.98%。兩市下跌個股超3200只，全天成交1.24兆元，較上一日放量成交1834億元。
據券商中國，分析師認為，今天的反攻一方面有託舉信心之意，另一方面也與政策層面有關。早期硬碟，國家發展改革委和財政部發布《關於2025年加力擴圍實施大規模設備更新及消費品以舊換新政策的通知》。其中，涉及加力支持家電產品以舊換新，最高補貼20%；實施手機等數位產品購新補貼，按產品銷售價格的15%給予補貼，每件補貼不超過500元等利好政策。昨晚，亦有一些關於养老和机器人等行业的利好出现。
磁碟上，午後多個超級賽道爆發，機器人概念股集體反彈，愛仕達等10餘股漲停；資料中心電源概念股持續活躍，華塑科技20CM3連板。消費股局部走強，零售、養老等方向領漲，東百集團上演“地天板”。值得關注的是，家電板塊今日走強，春蘭股份直線漲停。下跌方面，有色、稀土等周期股集體調整。
主力經費方面，資金青睞航運港口、物流、家電等行業；資金出逃通訊設備、證券、半導體等行業。
機構觀點
展望後市，光大證券認為，政策作為支撐市場運作的核心矛盾，其邏輯支撐依舊堅實，若短期市場偏好邊際回升，則小型成長股或能迎來超跌修復。
此次反彈能否持續呢？國聯證券：短期內市場穩定的可能性較大
國聯證券認為，市場在快速下行後，往往優先企穩。複盤2010年以來市場單週跌幅超5%的案例，換手率普遍縮減，而市場短期內傾向於穩定。另一方面，如果以中央經濟工作會議為時間節點，本輪下行幅度已超過歷史均值。市場情緒與部分估值指標均觸及歷史低點，權益市場的投資價值顯現。GLDI情緒指標的讀數重新回到10%以下的水平，接近2024年1月市場超跌後的市場情緒，意味著短期內市場穩定的可能性較大。另外，滬深300和萬得全A的股利—10年期國債這項指標來到2倍標準差以上的水平，同樣意味著權益市場的性價比逐步回歸。
興業證券：短期可能仍將維持“啞鈴型”配置
興業證券認為，短期維度，由於兩會前基本面和政策尚待驗證，市場整體仍處於預期驅動的階段，或仍將呈現大盤紅利+小盤主題的“啞鈴型”配置。2024年9月底以來，政策反轉、但基本面反轉尚待驗證，市場主要基於流動性與估價修復邏輯進行賠率交易，指數與產業的表現同基本面關聯度較低，同時結構上仍主要聚焦小盤、紅利風格。後續來看，1-2月仍處於數據和政策的空窗期，基本面改善預期尚待驗證，意味著短期可能仍將維持“啞鈴型”配置。
光大證券：若短期市場偏好邊際回升，則小型成長股或能迎來超跌修復
光大證券認為，政策作為支撐市場運作的核心矛盾，其邏輯支撐依舊堅實。央行2024年第四季貨幣政策例會與2025年工作會議都提到了“擇機降準降息”。鑑於第一季是傳統信貸旺季，疊加繳稅高峰等因素，預計央行可能在春節前實施降準，以呵護市場流動性。
國內政策寬鬆力道可期，以及匯率的穩定，將為A股市場抵禦外部風險帶來強力支撐。在此背景下，大盤進一步非理性殺跌的風險不大。在恐慌情緒經歷一波釋放後，預計短線調整已接近尾聲，可靜待指數穩。
配置上，若短期市場偏好邊際回升，則小型成長股或能迎來超跌修復，可以關注AI+、半導體等方向；內需政策持續加碼，大消費仍是相對比較確定的方向，例如商貿零售、影視院線、冰雪經濟、旅遊酒店等細分領域；低利率環境下，電力、公用事業等紅利板塊配置價值凸顯。
東方證券：市場震盪上行格局不變，科技創新主體將是短期熱點
東方證券指出，外部擾動對市場的利空影響逐漸消退，短期投資者風險偏好下降，市場迎來暫時喘息，主要股指將構築短期底部；但中長期看，市場震盪上行格局不變，基於自主可控和符合新質生產力要求的科技創新主題將是短期熱點。
熱門板塊
1、半導體板塊反彈
半導體板塊反彈，市值超700億元的兆易創新一度漲停，瑞芯微二連板，德邦科技、聚辰股份漲超10%，國星光電、泰凌微、富瀚微、星宸科技、華燦光電、先鋒精科等跟漲。
點評：甬興證券認為，“AI+終端”可望引領新一輪消費性電子創新週期。
2、大消費震盪走高
大消費股震盪反彈，家電、零售、電商、微信小店等方向漲幅居前，凱淳股份、春蘭股份漲停。
點評：訊息面上，1月8日消息，國家發展改革委、財政部發布關於 2025 年加力擴圍實施大規模設備更新及消費品以舊換新政策的通知。國金證券表示，內銷方面，以舊換新政策已明確續作，後續政策力道或將加碼。
本文轉載自“騰訊自選股”，FOREXBNB編輯：陳筱亦。
