1月9日，A股低開高走，創指、深成指率先翻紅；截至收盤，滬指跌0.29%，深成指漲0.38%，創業板指漲0.3%。
磁碟上，晶片、PCB、AI PC、人形機器人等科技賽道漲幅居前；跌幅方面，港口航運、銀行、化學製藥等行業跌幅居前。
主力經費方面，資金青睞電池、銀行、家電等行業；資金出逃通訊設備、物流、光學光電子等行業。
機構觀點
展望後市，東方證券指出，考慮到春節前是政策和重大會議窗口期，內部因素對市場影響有限，外部風險預期成為擾動當前市場的主要因素，在沒有明確落地前，市場將持續延續震盪。
民生證券：行情已進入回吐期 低估值國企更具性價比
民生證券表示，從投資者結構的角度來看，兩融資金不出現大幅流出且交易活躍度能夠穩住，或是A股市場穩定的必要條件：9.24行情的一大特徵是市場參與者迅速由北上資金轉向以兩融資金為代表的趨勢交易者，期间公募基金并未显著加仓，這意味著當前籌碼在投資者中的分佈要更為分散。這使得以兩融資金為代表的趨勢交易者對市場的邊際影響力可能更大，而過去一週兩融餘額已出現邊際回落，但是離9.24啟動前仍有距離，考慮到個人投資者和遊資不會受到市場穩定政策的限制，仍是後續市場調整過程中的不穩定因素。
市場的配置思路明顯應該從向上要彈性轉為向下要底線，我們推薦：第一，低估值國企（石油石化、銀行）在防禦性視角下更具性價比，資源類資產（鋁、煤、金、銅）的價值屬性是當下要點，彈性需等海外寬鬆或中國生產重新走強；第二，從庫存週期與供給市場化未來出清的角度，推薦製造業頭部企業：機械設備（工程機械，儀器儀表、雷射設備等），基礎化工，普鋼等行業的龍頭；第三，服務消費的機會（航空、OTA平台、快遞）。
信達證券：休整過後接近春節前可能是重要買點
信達證券認為，回撤期間快速下跌階段不會很長，大部分時候以震盪為主，交易量可能萎縮到接近之前熊市的水平。隨後的震盪期間，會逐漸出現多頭市場最強alpha賽道，2013年的TMT、2019年的半導體新能源均在休整後才凸顯出來。短期來看，休整過後，接近春節前可能是重要買點。
一方面，季節性規律顯示2月是Q1勝率賠率最好的月份。另一方面，更重要的是，3-4月是經濟數據和居民熱情能否持續加速的重要時點，春節前如果市場位置不高，買點比較安全。
東方證券：外部風險預期成為擾動市場的主要因素
東方證券指出，短期看，市場連續回落已將潛在利空風險初步消化，上週本欄觀點是滬綜指3150-3200區間築底機率較高，昨天探底3175後回升，基本顯示該區域的重要支撐；考慮到春節前是政策和重大會議窗口期，內部因素對市場影響有限，外部風險預期成為擾動當前市場的主要因素，在沒有明確落地前，市場將持續延續震盪，春節前後調整可能告一段落，彼時市場可能出現弱勢反彈，3300點附近應該是第一目標。
熱門板塊
1、液冷伺服器概念持續走強
液冷伺服器概念持續走強，科士達、雙良節能、飛龍股份、康盛股漲停，同星科技、科華數據、祥鑫科技、曙光數創等漲幅靠前。
點評：訊息面上，據Omida数據，2024年全球伺服器資本支出約為2290億美金，其中，位元組跳動資本開支約為80億美金，阿里巴巴約為30億美金。機構指出，國內互聯網廠商加大AI投入，算力需求提升帶動液冷市場規模成長。
2、PCB概念股開盤大漲
PCB概念股持續大漲，一博科技、宏昌電子、寶鼎科技、方正科技漲停，逸豪新材漲超10%，廣合科技、中富電路、奧士康、興森科技、勝宏科技等漲超5%。
點評：據報道，英偉達GB300有望年中發布，可能在硬體設計上有關鍵變動，或樹立AI硬體新規格。浙商證券建議關注GB300升級帶來的投資機會，主要體現在光模組、散熱、電源、銅連接、測試、PCB等環節。
3、晶片股再度走強
晶片股再度走強，博通整合漲停，瑞芯微衝擊漲停，樂鑫科技、晶晨股份、中科藍訊、移遠通信、恆玄科技等漲幅靠前。
點評：中信證券研發認為，CES 2025關鍵字為“AI加速落地”，在大模型理解及互動能力快速提升+對外API在呼叫成本快速下降的背景下，AI端側落地可望百花齊放。
本文轉載自“騰訊自選股”；FOREXBNB編輯：王秋佳。
