FOREXBNB獲悉，中金發布研究報告稱，維持微盟集團(02013)2024和2025年業績預測不變。維持“跑贏業”評級，考慮產業估值中樞上行、中期成長確定性提升，上調目標價56%至2.8港幣。12月18日，微信小店開啟“送禮物”功能的灰階測試。伴隨微信電商生態活躍度逐步提升，該行預計微盟作為頭部第三方服務商可望受益。
中金主要觀點如下：
微信小店新功能內測，開啟第三方服務商收入空間。
微盟長期基於微信生態提供私域流量電商相關服務，如小程式電商建站及營運等;另外，微盟亦是騰訊視頻號廣告的頭部服務商。自2024年8月25日起，微信正式將視訊號小店升級為微信小店，商家入駐流程進一步簡化，所屬店鋪及商品資訊可在公眾號、影片號、小程式、搜一搜等多個微信場景內流轉。微信小店作為面向公域流量的電商，該行認為其或對有較為迫切流量獲取需求的小微商家對於付費開店工具的需求帶來一定的衝擊;自上半年以來，微盟已主動收縮對於微商城及其他小微商家相關業務的投入，該行預計相關影響正在逐步消化。對於品牌商家而言，沉澱私域流量仍是其對於微信生態的核心訴求;該行認為，伴隨微信電商生態逐步繁榮，微盟可協助現有商家實現公域(微信小店)及私域(小程式商店)的打通，亦可望獲得更為可觀的客戶增量，同時可透過生態相關的加值服務進一步開啟成長空間。
持續投入產品迭代，全面擁抱AI Agent。
微盟自2022年10月開始前瞻性佈局AI，目前已逐步形成 AI+SaaS(助力SaaS商家智慧經營)、AI+行銷(AI驱动智慧行銷降本增效)、ToB(提供個人化AI解決方案)、ToC(為小微型企業和設計師提供AI工具)四大AI佈局維度;全面打造AI Agent產品矩陣，覆蓋商品營運、數據顧問、選品等15個維度。目前，本公司已上線微盟WAI、WAI Pro、WIME三大智能化解決方案，分別為面向中小型商家、品牌商家及個人店主。該行預計，伴隨公司AI產品矩陣逐步完善、功能持續成熟，以及下游客戶付費意願逐步修復，公司AI產品商業化可望逐步推進。
