FOREXBNB注意到,週四美股開盤後,多頭紛紛湧入股市,搶購在聯準會鷹派立場引發歷史性大跌後不到 24 小時突然拋售的股票。
但隨著週四交易的進行,股指回吐最初的漲幅甚至完全回吐,問題變成了這是否只是下跌——以及投資者是否應該買入。
經歷了近兩年歷史上幾乎無與倫比的牛市後,股市處境危險。到處都是欣欣向榮的跡象:部位緊張,損失保護需求低迷。基金經理人將現金持有量降至歷史最低水平,並大量投資美國股票。標準普爾 500 指數比其 200 日移動平均線高出 10%。
Steward Partners 財富管理執行總經理Eric Beiley表示,“我會小心謹慎,”“波動性很高,可能又會出現一次拋售。”
所有這些都被認為是經濟可能下滑的訊號。聯準會主席鮑威爾談到他所看到的情況,以及聯準會降息速度可能慢於預期,這可能是最讓股市投資人感到不安的方面。“這就像在霧濛濛的夜晚開車一樣,”鮑威爾在周三的記者會上描述利率前景,他敦促謹慎取消限制性政策。
EP Wealth Advisors 投資組合策略總經理 Adam Phillips 表示:“要小心自己的願望。大多數人都預期並支持強硬降息,而這正是我們所得到的。”
交易員現在面臨著一個獨特的挑戰,那就是押注股市的走勢。歷史不再是指南。之前的宏觀環境——經濟強勁,聯準會可望放鬆貨幣政策——已經被顛覆。再加上川普的關稅計劃和大規模驅逐無證工人計劃,以及減稅和監管改革的影響,讓經濟前景更加混亂。
Phillips 表示:“在主要關注11月大選結果後的正面因素之後,投資者已經接受了一個現實,那就是政策的不確定性可能在短期內為經濟帶來坎坷。”
此次波動導致芝加哥期權交易所波動率指數(VIX) 升至 8 月以來的最高水平,而此時股市通常正處於一個樂觀時期。通常,12 月下半月,散戶投資者外出度假,基金經理人會趁機搶便宜貨,股市會因此受益。
今年的趨勢有所不同。截至目前,標普 500 指數 12 月下跌 2.4%,有望創下一年多以來最糟糕的季度表現。標普 500 指數连续两年回报率超过 20%,而多頭們表現如此出色,他們面臨的問題是,在新政府的計劃及其對貨幣政策的影響變得更加明朗之前,是否應該將這些利潤收入囊中。
Steward Partners 的 Beiley 表示:“我一直在用貨幣市場基金和美國國債建立短期現金部位,以對沖聯準會不會像之前預期的那樣大幅降息的情況——這是一個很好的舉措。”
然而,全球基金經理人卻反其道而行之,他們縮減了現金持有量,將大量資金投入美國股市。在這個過程中,它們觸發了一個關鍵指標,達到了美國銀行所說的一個閾值,這個門檻歷來是股票賣出的訊號。
對於想知道接下來會發生什麼事的投資人來說,這項警告可能值得再看一遍。
BMO Private Wealth首席市場策略師 Carol Schleif 表示:“進入年底,很多人都獲得了收益。”“從談判桌上拿走一些收益可能也不是壞事。”