FOREXBNB獲悉，聯準會週三宣布將其關鍵利率下調25基點，這是連續第三次降息，同時釋放了未來幾年可能謹慎降息的信號。
此次調整符合市場預期，聯邦公開市場委員會（FOMC）將隔夜借貸利率目標區間降至4.25%-4.5%，回到了2022年12月的水平。當時，聯準會正處於升息週期。儘管此次降息本身沒有太多懸念，市場更關注聯準會在通膨持續高於目標且經濟成長穩健的情況下，對未來政策意圖的表態，而這些條件通常不支持政策寬鬆。
在宣布本次25個基點的降息後，聯準會透過備受關注的“點陣圖”顯示，預計到2025年僅再降息兩次。這與9月預測相比，計劃中的降息次數減半。
假設每次降息25個基點，聯準會官員預計2026年將再降息兩次，2027年再降一次。從長期來看，聯準會將聯邦基金利率的“中性”水平設定為3%，較9月的預測提高了0.1個百分點，這表明今年以來的水平預期略有上升。
鮑威爾釋放謹慎訊號
聯準會主席鮑威爾在會後記者會上表示：“透過今天的行動，我們已將政策利率從高峰下調了一個百分點，目前的政策立场显著不再像之前那样紧缩。因此，我們可以更謹慎地考慮是否進一步調整政策利率。”他補充道：“今天的決定較為接近，但我們認為這是正確的決定。”
受此訊息影響，美股出現下跌，納指暴跌超3.5%，標普500指數跌近3%，特斯拉(TSLA.US)跌超8%；美國10年期公債殖利率達到5月底以來的最高水平，日內上漲11.3個基點至4.5%。據芝商所（CME）的FedWatch工具顯示，市場對2025年降息的預期收縮，僅預計一次降息25個基點。
鮑威爾指出：“我們已經快速採取措施將利率降至當前水平，未來顯然會放緩步伐。”然而，會議上再度出現一名委員反對降息的情況，克利夫蘭聯邦儲備銀行主席哈馬克希望維持先前的利率水平。這是自2005年以來首次有兩名不同的聯準會官員在連續會議上投反對票。
經濟前景與政策調整
儘管聯準會選擇降息，對2024年的全年GDP成長預期從9月的預測提高了0.5個百分點，達到2.5%。然而，未來幾年，官員們預計GDP將逐漸放緩至1.8%的長期成長水準。另外，聯準會將2024年失業率預期下調至4.2%，但將核心通膨率上調至2.8%，高於2%的目標。
儘管通膨高於目標，且經濟預計在第四季以3.2%的年化增長率擴張，但聯準會官員擔憂過高的利率可能會對經濟造成不必要的拖累。聯儲早前報告指出，近期經濟成長僅為“輕微”擴張，同時通膨有減弱跡象，招募活動放緩。
另外，聯準會還需應對即將上任的總統川普的財政政策影響，例如關稅、減稅及大規模遣返計劃，這些可能推動通膨並增加央行決策難度。鮑威爾表示：“我們需要花時間，仔細評估政策的實施及其影響，但目前還不到那個階段。”
政策正常化
鮑威爾指出，降息是為了重新調整政策，使其在當前條件下不再過於緊縮。他說道：“我們認為經濟狀況良好，政策也處於適當位置。”自9月以來，聯準會已累積降息一個百分點，當時曾罕見地一次降息50個基點。不過，聯準會通常傾向於以較小的25個基點增量调整，以權衡政策效果。
儘管聯準會採取了激進的降息行動，市場卻顯示相反趨勢。抵押貸款利率和國債收益率大幅上升，顯示市場可能認為聯準會的降息空間有限。目前，兩年期公債殖利率已跳升至4.3%，超過了聯邦基金利率目標區間的上限。
與此相關，聯準會調整了其隔夜回購協議（ON RRP）利率至目標區間的下限，以防止聯邦基金利率向目標區間下限偏移。這項調整顯示出聯準會在當前環境下試圖確保政策工具的靈活性和有效性。
FOMC政策聲明比較
這是聯邦公開市場委員會週三聲明與聯準會上次政策制定會議後發布的聲明的對比。文中刪除的部分中間有一條橫線，紅色字體為增加或修改內容。
最近的指標顯示，經濟活動持續穩定成長。自今年早些時候以來，勞動市場狀況整體有所緩解，失業率上升但仍處於低位。通膨率已朝著委員會 2% 的目標邁進，但仍略有上升。
委員會尋求在較長時期內實現最大就業和2%的通貨膨脹率。委員會判斷，實現就業和通膨目標的風險大致平衡。經濟前景不確定，委員會對其雙重使命面臨的風險保持關注。
為了實現目標，委員會決定將聯邦基金利率目標區間下調1/4個百分點。在考慮對聯邦基金利率目標區間進行額外調整的程度和時機時，委員會將仔細評估後續數據、不斷變化的前景和風險平衡。委員會將繼續減持美國國債、機構債券和機構抵押貸款支持證券。委員會堅定地致力於支持充分就業，並將通膨率恢復到 2% 的目標。
在評估適當的貨幣政策立場時，委員會將繼續監測新資訊對經濟前景的影響。如果出現可能阻礙委員會目標實現的風險，委員會將準備酌情調整貨幣政策立場。委員會的評估將考慮廣泛的信息，包括勞動市場狀況、通膨壓力和通膨預期以及金融和國際發展情況。
支持貨幣政策行動的有主席傑羅姆·鮑威爾 (Jerome H. Powell)、副主席約翰·威廉斯 (John C. Williams)、湯瑪斯·巴金 (Thomas I. Barkin)、麥可·巴爾 (Michael S. Barr)、拉斐爾·博斯蒂克 (Raphael W. Bostic)、米歇爾·鮑曼 (Michelle W. Bowman)、麗莎·庫克 (Lisa D. Cook)、瑪莉·戴利 (Mary C. Daly)、貝絲·哈馬克 (Beth M. Hammack)，菲利普·傑佛遜 (Philip N. Jefferson)、阿德里安娜·庫格勒 (Adriana D. Kugler) 和克里斯托弗·沃勒 (Christopher J. Waller)。反對行動的是貝絲·哈馬克 (Beth M. Hammack)，她傾向將聯邦基金利率目標區間維持在4-1/2至 4-3/4% 之間。
