在本週，黃金價格成功突破了3100美元的大關，這一金價的飛漲帶動了南非礦業股票在3月份實現了33%的驚人增長，這一成績創下了自1995年該數據開始統計以來的最佳月度記錄。
這一出色的表現助力南非的基準指數——FTSE/JSE綜合指數在3月份實現了3.1%的增長，這一成績超過了新興市場和美國股市的表現。
在這一增長中，南非最大的黃金開採公司Harmony Gold Mining Co.和Sibanye Stillwater Ltd.表現尤爲突出，3月份的股價分別上漲了48%，成爲基準指數中表現最好的股票。
DRDGOLD Ltd.和AngloGold Ashanti Plc也位列表現最佳股票之中。Mergence Investment Managers Ltd.的股票負責人Peter Takaendesa表示：
"3月份基本上是年初至今趨勢的延續，貴金屬和一些大市值股票引領了市場的上漲。"
華爾街的多家銀行預測，黃金價格的上漲趨勢尚未結束。高盛預計，未來幾個月內黃金價格可能會達到3300美元。
花旗在其28日發佈的研究報告中指出，當前黃金市場出現了三個異常現象：現貨價格達到歷史最高點、美國利率極高、美元相對強勢。黃金開採公司目前的利潤率處於自1980年代以來的最高水平，這主要得益於高企的金價和相對較低的生產成本。
如果使用5年遠期價格來計算，黃金開採公司的邊際利潤率已經達到了40年來的最高水平，這爲開採公司提供了巨大的盈利空間。基於此，花旗預測，到2025年第四季度，黃金價格可能會達到每盎司3600美元。
Pepperstone Group Ltd.的高級研究策略師Michael Brown表示：
"我仍然樂於追隨這一上漲趨勢，黃金的黃金時代不太可能很快結束。雖然這輪漲勢並非堅不可摧，但多頭目前仍然堅信它將繼續上漲。"
電動汽車銷售的放緩刺激了對鉑金的需求，鉑金主要用於汽油發動機。現貨鉑金價格自年初以來上漲了約10%，推動了鉑金開採公司的股價大幅上漲，包括Impala Platinum Holdings Ltd.（3月上漲43%）和Northam Platinum Holdings Ltd.（上漲35%）。
南非基準指數3月的漲幅超過了MSCI新興市場指數0.4%的漲幅。以美元計算，南非指數上漲了近5%，而同期標普500指數下跌了近6%。
Unum Capital Ltd.的分析師Lester Davids認爲，全球資金從美國股市撤出也對南非股票市場產生了積極影響：
"約翰內斯堡證券交易所已成爲資金流入的受益者，相對較低的估值是關鍵驅動因素之一。"
根據彭博彙編的數據，FTSE/JSE非洲綜合指數的遠期市盈率約爲15倍，而標普500指數約爲21倍。
