在本周，黄金价格成功突破了3100美元的大关，这一金价的飞涨带动了南非矿业股票在3月份实现了33%的惊人增长，这一成绩创下了自1995年该数据开始统计以来的最佳月度记录。
这一出色的表现助力南非的基准指数——FTSE/JSE综合指数在3月份实现了3.1%的增长，这一成绩超过了新兴市场和美国股市的表现。
在这一增长中，南非最大的黄金开采公司Harmony Gold Mining Co.和Sibanye Stillwater Ltd.表现尤为突出，3月份的股价分别上涨了48%，成为基准指数中表现最好的股票。
DRDGOLD Ltd.和AngloGold Ashanti Plc也位列表现最佳股票之中。Mergence Investment Managers Ltd.的股票负责人Peter Takaendesa表示：
"3月份基本上是年初至今趋势的延续，贵金属和一些大市值股票引领了市场的上涨。"
华尔街的多家银行预测，黄金价格的上涨趋势尚未结束。高盛预计，未来几个月内黄金价格可能会达到3300美元。
花旗在其28日发布的研究报告中指出，当前黄金市场出现了三个异常现象：现货价格达到历史最高点、美国利率极高、美元相对强势。黄金开采公司目前的利润率处于自1980年代以来的最高水平，这主要得益于高企的金价和相对较低的生产成本。
如果使用5年远期价格来计算，黄金开采公司的边际利润率已经达到了40年来的最高水平，这为开采公司提供了巨大的盈利空间。基于此，花旗预测，到2025年第四季度，黄金价格可能会达到每盎司3600美元。
Pepperstone Group Ltd.的高级研究策略师Michael Brown表示：
"我仍然乐于追随这一上涨趋势，黄金的黄金时代不太可能很快结束。虽然这轮涨势并非坚不可摧，但多头目前仍然坚信它将继续上涨。"
电动汽车销售的放缓刺激了对铂金的需求，铂金主要用于汽油发动机。现货铂金价格自年初以来上涨了约10%，推动了铂金开采公司的股价大幅上涨，包括Impala Platinum Holdings Ltd.（3月上涨43%）和Northam Platinum Holdings Ltd.（上涨35%）。
南非基准指数3月的涨幅超过了MSCI新兴市场指数0.4%的涨幅。以美元计算，南非指数上涨了近5%，而同期标普500指数下跌了近6%。
Unum Capital Ltd.的分析师Lester Davids认为，全球资金从美国股市撤出也对南非股票市场产生了积极影响：
"约翰内斯堡证券交易所已成为资金流入的受益者，相对较低的估值是关键驱动因素之一。"
根据彭博汇编的数据，FTSE/JSE非洲综合指数的远期市盈率约为15倍，而标普500指数约为21倍。
