根据FOREXBNB的报道，在赛富时（CRM.US）即将于2月26日公布其第四季度的财务报告之际，摩根士丹利发布了一份研究报告，再次确认了对赛富时的“增持”评级，并将其目标股价从390美元提升至429美元。

摩根士丹利的研究显示，在经历了去年7月的全球性服务中断之后，赛富时的恢复速度超出了预期。考虑到积极的调整以及未来1-2年内年度经常性收入（ARR）增长率有望达到约25%，赛富时的股价在乐观的市场情况下可能达到550美元。

基于1月底的渠道调查结果，摩根士丹利对赛富时第四季度的业绩持积极看法。摩根士丹利预测赛富时第四季度的净新增年度经常性收入（NNARR）将同比下降34%，但这一数字优于市场预期，并有上调的空间，因为订单量在经历了去年年底的低迷之后，近几个月来已显示出复苏的迹象。

摩根士丹利预计，赛富时2026财年的初步营收/ARR指引将同比增长20%，与市场预期相符，自由现金流（FCF）利润率将超过25%，并为新财年的业绩超预期和上调做好准备。总体来看，随着安全市场的整合减少市场参与者，摩根士丹利依然相信赛富时将成为市场的长期赢家。

摩根士丹利指出，作为下一代SaaS安全平台，赛富时迅速成长为市场的领导者。核心终端市场份额的持续增长，加上新兴模块（如身份保护、云工作负载保护）的增长，以及在人工智能领域的有利位置，将助力赛富时长期保持超过20%的营收增长率。

值得注意的是，高盛在赛富时发布业绩前也表达了对其的看好，重申了“买入”评级，并给出了400美元的目标价。高盛认为赛富时是其关注的所有应用软件公司中最具战略意义的之一。赛富时处于一个有利的位置，可以从周期性的改进中获益，随着其越来越多地转向应用层，人工智能可能成为其长期增长的加速器。