标普500指数反弹难持久，动能股抛售潮加剧
尽管标普500指数近期有所反弹，但摩根大通分析师警告称，这种涨势可能难以持续。
投行分析师指出，动能股正在经历四十年来最猛烈的抛售潮之一。在短短三周内，动能股的累计涨幅被抹去，导致标普500指数市值蒸发5.8万亿美元。其中，40%的损失源自此前表现最佳的动能股阵营。
过去两年，高利率环境、美国经济韧性和人工智能热潮共同推动市场持续攀升。然而，分析师强调，随着经济增长放缓和政策不确定性加剧，这些驱动因素正变得摇摇欲坠。
投资者正转向公用事业、保险和金融服务等避险资产，推动相关股票估值创历史新高。但摩根大通认为，这尚不能定义为全面的价值股风格切换，因为既没有经济基本面重大重构的迹象，也看不到美联储会立即转向宽松。
如果市场真的从高利率叙事转向增长放缓逻辑，摩根大通发出预警：当前动能股的抛售进程可能仅完成三分之一。
