瑞银首席策略师预警：美国消费疲软或拖累标普500指数再跌8%

瑞银首席策略师预警：美国消费疲软或拖累标普500指数再跌8%

瑞银投资银行首席策略师Bhanu Baweja指出，美国消费者显示出明显的疲态，这可能会进一步压制股市表现，导致标普500指数可能再下跌8%。

Baweja提到，就业预期、支出前景及消费者信心等关键经济指标均已亮起红灯。随着分析师们纷纷下调未来三至四个季度的盈利预期，他预测标普500指数可能会下探至5300点。

尽管标普500指数近日反弹至两周高位，但市场对4月2日即将实施的美国全面关税政策可能引发的经济冲击仍感到忧虑。周二美国股指期货走低，投资者对特朗普总统反复无常的贸易政策及混乱的关税豁免机制保持警惕。

Baweja在接受采访时表示：“如果三个月前预言美国经济将放缓，人们定会嗤之以鼻。但如今数据清晰显示，移民政策收紧与财政刺激缺位正在产生负面影响。”

不过，包括摩根大通、摩根士丹利和Evercore ISI在内的多家机构分析师认为，基于投资者情绪指标、仓位布局及季节性利好因素，市场最糟糕的阶段可能已经过去。

汇编数据显示，分析师目前预计2025年标普500指数成分股盈利增速为9.5%，较年初12.5%的预测值显著下调。Baweja表示，盈利预期还存在进一步下修空间。

债市机遇显现

Baweja还表示，鉴于经济放缓缓解通胀忧虑，其对债券市场的看法较以往更为乐观。他认为两年期美债比十年期更具吸引力，因前者更可能受益于美联储降息。而长期国债或因外国投资者对美债需求减弱而表现滞后。

“并非预言十年期美债会崩盘——不会重演英国'特拉斯危机'——但即便美联储降息带动短端利率下行，长端利率的滞后效应仍将维持股权成本居高不下，”他表示，“这最终会侵蚀企业盈利。”