普华永道：预计2025年中国并购交易量有双位数增长

普华永道中国南部咨询部主管合伙人施道伟预测，2025年中国并购市场交易量有望实现双位数增长，主要得益于国企改革、跨国公司投资组合优化、中国资本海外投资需求增长以及私募股权项目退出需求。

普华永道发布的《2024年中国企业并购市场回顾与前瞻》显示，2024年中国企业并购市场交易额同比下滑16%，降至2770亿美元，创近年新低。尽管如此，风险投资交易量大幅回升，使得2024年总交易量同比增长24%。

2024年，超大型并购交易（单宗交易额超过10亿美元）仅有39宗，为近10年最少，其中18宗与国有企业有关。工业（9宗大型交易）、高科技（8宗大型交易）和电力能源（6宗大型交易）等行业更受大额资金青睐。

普华永道亚太区交易服务主管合伙人指出，从半年期来看，并购市场交易量在过去两年有稳定回升。尽管缺乏超大型并购交易，2024年下半年交易金额同比增长30%，达到1580亿美元。私募股权投资（财务投资者参与的并购活动）整体交易量下跌11%，交易额下跌18%，为2014年以来最低水平。许多外资私募股权在进行新投资时态度谨慎，财务投资者主导的大型交易仅有18宗，其中8宗由国资推动。

近期，内地企业海外并购机会的咨询有所增加。从交易量来看，高科技、工业和大健康行业是2024年最受投资者青睐的海外投资领域。

展望2025年，普华永道认为，尽管中国并购市场仍面临美元基金等外资投资渠道收窄、估值处于较低水平等挑战，但中国经济改善的积极迹象、积压已久的并购需求、大量私募基金存量项目待出售、全球范围内利率有望持续降低等积极因素有望为并购市场带来正面影响。