根据FOREXBNB的报道，上个星期五，美国股市经历了两个月来最大规模的抛售，市场表面的平静被打破。尽管标普500指数仍在历史高点附近徘徊，VIX波动率指数也低于五年的平均水平，但市场暗流涌动，一些交易员已经为可能的动荡做好了准备。
在上周，未平仓的VIX看涨期权与看跌期权的比例接近了自2023年9月以来的最高点，周二有超过100万份看涨期权被交易。
期权保护需求增加
投资者开始增加对波动性回归的押注，因为英伟达（NVDA.US）将在周三美股盘后公布的财报可能只是一系列波动的开始。尽管美国总统唐纳德·特朗普重返白宫及其关税言论尚未引起交易员的恐慌，但分析师的警告声越来越响亮，包括野村控股的Charlie McElligott和高盛集团的Scott Rubner。
期权平台SpotGamma的创始人Brent Kochuba表示：“英伟达有可能对整个股市产生影响。”他进一步指出，“未来几周，有很多因素可能成为波动率飙升的催化剂，包括关税和美国政府关门的最后期限。”
在人工智能热潮的推动下，英伟达自2023年10月的低点以来股价已经上涨了两倍多，成为市值达到3.3万亿美元的巨头。这一涨势使得英伟达成为标普500指数的第二大成分股，使得整个市场更容易受到该公司股价波动的影响。
自去年11月发布上一份财报以来，英伟达的股价一直波动，而中国人工智能初创公司DeepSeek引发的暴跌进一步加剧了市场的担忧。截至上周五，期权交易员预计英伟达财报公布后股价将波动7.7%，而过去八个季度财报公布后股价的平均涨跌幅度为9.2%。标普500指数在这几天的平均波动幅度为0.8%，高于过去两年0.6%的日平均波动幅度。
加拿大皇家银行资本市场的衍生品策略主管Amy Wu Silverman表示：“英伟达的财报和任何后续的波动肯定会引发更广泛的波动。英伟达财报超出预期或低于预期都将对人工智能和相关公司产生连锁反应。”
除了英伟达之外，未来几周还有一系列可能刺激市场再次出现波动的催化剂。特朗普暂停对加拿大和墨西哥征收新关税的措施将于3月4日到期。投资者将在三天后看到最新的美国就业数据，而3月14日是达成协议避免美国政府关门的最后期限。
Susquehanna International Group的衍生品策略联席主管Chris Murphy表示：“如果真正有影响力的关税消息是全面负面的，股市开始同步或高度相关地波动，那么我们肯定会看到波动性飙升。”
