根据FOREXBNB的报道，交银国际在其发布的研究分析中指出，对康方生物（09926）维持“买入”评级，并将其列为行业重点推荐公司之一，目标价设定为87港元。康方生物的两款核心产品成功被纳入2024年医保谈判，医保支付标准下的年治疗费用大约在15-16万元人民币，略高于市场预期。交银国际维持对开坦尼在内地的长期销售峰值预测为52亿元，并上调依沃西的峰值预测至54亿元，以反映其在肺癌领域以外的适应症拓展潜力。
以下是交银国际的主要观点：
自主研发的第8款产品在内地提交上市申请，非肿瘤产品线逐渐丰富：
康方生物最近宣布，国家药监局已受理其自主研发的IL-17单抗古莫奇单抗（AK111）的新药上市申请，该药物用于治疗中重度斑块型银屑病。这是康方生物自主研发的第8个提交新药上市申请的创新药物（其中6个已获得批准上市），也是继伊努西单抗（PCSK9）和依若奇单抗（IL-12/23）之后，公司第3个进入上市阶段的非肿瘤领域1类新药。古莫奇与依若奇的组合针对银屑病的不同治疗需求，增强了公司在自身免疫疾病领域的产品线实力和协同效应。目前，内地已有5款IL-17单抗获得批准上市，另有2款（包括古莫奇）处于上市审评阶段。在关键的III期研究中，古莫奇显示出快速起效和优异的短长期疗效。
依沃西单抗针对多项适应症启动III期研究，产品潜力有望进一步增强：
从2024年第四季度开始，康方生物启动了多项针对依沃西单抗的III期研究，这些研究针对的适应症不仅限于肺癌，包括两项与PD-(L)1的头对头研究：1) 联合化疗作为胆道癌的一线治疗，与度伐利尤单抗+化疗进行比较，于10月开始首例患者入组；2) 联合莱法利单抗（CD47）作为头颈部鳞癌的一线治疗，与K药进行比较，同样于10月开始首例患者入组；3) 联合白紫作为PD-L1阴性三阴乳腺癌的一线治疗，与安慰剂联合紫杉醇进行比较。这些研究是公司首次针对依沃西单抗在肺癌以外的瘤种开展的III期研究。考虑到这些适应症目前一线治疗选择有限，交银国际预计，如果这些研究成功，将进一步扩大依沃西单抗在肺癌以外的市场机会，并继续抢占PD-(L)1单靶药物的市场份额。
