根据FOREXBNB的报道，建银国际在其发布的研究分析中，对华润啤酒（00291）给出了“跑赢大市”的评价，并对其2024年和2025年的盈利预测分别进行了2%和4%的下调，这一调整反映了华润啤酒上一季度业绩不佳以及今年利润率增长预期放缓的情况，因此，目标价格从35.9港元调整至30.9港元。

建银国际预测，由于华润啤酒上一季度的业绩不佳，将2024年下半年的销售额增长预期从之前的持平调整为下降1%，同时，啤酒和白酒业务的收入增长预期也从之前的持平和增长8.1%调整为下降1.1%和增长2.4%。由于政府补助的减少，这将抵消利润率增长和税率降低的正面影响，预计华润啤酒2024年下半年的盈利将减少50%，降至2.53亿元人民币。

建银国际进一步指出，如果内地消费需求没有改善，预计华润啤酒在2025财年的收入将同比增长1%，这一增长主要来自于啤酒和白酒业务的销量提升。考虑到去年12月大麦进口价格同比下降了10%，预计这将推动啤酒业务的毛利率提高约0.5个百分点，达到41.5%；基于销售增长的温和性和原料价格的稳定性，预计白酒业务的毛利率将保持在63.8%不变；预计集团整体毛利率将提高0.6个百分点，达到42.9%。