Raymond James將Kimbell Royalty Partners(KRP.US)的評級從“強力買入”下調至“持股觀望”，主要由於近期不利因素，包括A輪贖回和2025財年產量指引低於預期。

Kimbell在2025年的配額比Raymond James的預測明顯下降，原因是生產前景較弱和商品價格較之前的預測低。儘管2025年的配額約1.63美元/單位仍代表10%以上的收益率，但分析師John Freeman認為該行業其他地方的收益機會更具吸引力。

Freeman指出，在2023年第三季度，Kimbell通過以利率6%的A輪可轉換優先股私募3.25億美元，為其收購2.55億美元的Permian和Mid-Con提供了部分資金。預計在2025年5月贖回價格跌至最低點時贖回50%的單位，並在晚一些時候贖回另一半。但在2025年第二季度之後，贖回過程每個季度都變得更加昂貴。

分析師Freeman表示，他之前沒有考慮到贖回過程可能帶來的潛在不利因素，這次他希望更加謹慎地承認這一點，儘管他“100%”同意贖回這些單位的決定，因為隨著時間的推移，贖回成本會越來越高。

2025年配額 1.63美元/單位
收益率 10%以上