今年9月,康基醫療(09997)在月初的一波“六連跌”中,股價快速下探至4.91港幣,區間累跌15.20%。但在9月11日放量下跌的情況下,這向下趨勢卻在隔天被生生止住,並於後續走出近一個月的上漲行情,在10月8日盤觸及區間最高的6.74港幣股价高点。而促使其止跌反彈的原因除了恆指大盤啟動的外部因素外,康基醫療持续股票回购也是重要原因之一。

FOREXBNB觀察到,康基醫療在11月22日股價收跌5.46%,出現“三連跌”走勢,公司再次選擇透過回購提振市場信心。而在接下來7個交易日中,康基醫療股價也再度拉升,而這次上漲行情能持續多久,無疑是投資者關注的焦點。

股價跌了就回購

FOREXBNB統計數據顯示,2024年初至今,康基醫療累計回購次數58次,累計回購股票數達750.75百萬條腿,回購金額為4472.30萬港幣,占公司總股本的0.62%。

年初至今股票回購近60次,靠回購催化的康基醫療(09997)此輪還能漲多久? - 圖片1

在頻繁回購下,康基醫療年初至今股價漲幅達到12.43%。結合今年回購狀況及股價走勢來看,康基醫療股價下跌與上浮波動與本公司股票回購節奏關係較為密切。

康基醫療今年股票回購的關鍵節點共有5個,分別在2023年12月22日、5月30日、9月11日、10月16天氣11月22日。其中,去年12月起的回購持續17天,截至1月18日結束;5月30日起的回購持續29天,截至7月18日結束;9月11日起的回購持續9天,截至9月25日結束;而10月16天氣11月22日起的回購持續时间则分别仅有4天和3天。

FOREXBNB統計數據顯示,在上述5個回購時間點的前5筆交易日,康基醫療的股價區間跌幅分別為10.57%、6.08%、9.67%、8.81%和1.35%。可以看出,康基醫療在每次公司股價下跌時,基本上都會選擇透過股票回購來提振市場信心以穩定股價。

股票回購通常被視為利好消息,因為這行為顯示公司對自身未來的前景有信心,願意用自有資金來回購股票。該行為可以減少市場上的流通股數量,提高每股收益和淨資產收益率,從而可能推動公司股價上漲。FOREXBNB統計數據顯示,康基醫療今年5次回購時段的區間股價漲幅分別為2.50%、-8.34%、8.38%、3.15%和5.60%。可見今年以來,康基醫療的每次股票回購並不總是能夠推動股價上漲。

而康基醫療在今年5個時間節點的股票回購對應的二級市場漲勢狀況,或反映市場對其態度的變化。數據顯示,前兩次公司股票回購,康基醫療分別持續了17天和29天,分別回購股票數為197.1曼塔瓦461.9百萬條腿,合計佔今年股票回購數的87.78%。

通常來說,二級市場的反應與公司回購規模成正相關,如果回購規模較大,市場反應或更明顯,反之則更平淡。但康基醫療的表現明顯與之相反,除去9月跟漲行情外,公司在10月亮盤11月兩次行情中,僅分別回購了27.5曼塔瓦35.3萬股便迅速穩定股價,股價拉升表現也優於今年前兩筆回購後狀況。

股價繼續上揚還是洗盤在即?

今年9月中下旬,在恆指大盤啟動以及股票回購的雙重刺激下,康基醫療股價得以迅速拉升,9月11日至10月8日,公司股價區間最高漲幅達到37.27%。而在籌碼分佈圖上也不難看到二級市場的狂歡,籌碼獲利比例從1.75%大幅升至最高93.64%。

但隨著10月8日港股開始整體回調,康基醫療股價也在當日觸及區間高點後快速下殺,7個交易日內公司股價跌至最低5.66港幣,區間最大跌幅達16%。公司股價也正是在10月16日跌破5日線。從盤面情況來看,10月16日至11月20日,康基醫療開始了一段一個月左右的穩定橫盤走勢,期間公司股價漲幅僅為1.53%。橫盤階段,無疑是買方吸籌的良機。

在1個月的調整中,康基醫療不少散戶選擇割肉,交出帶血籌碼,而籌碼峰也逐漸在成本線附近出現單峰聚集。此時,70%的籌碼集中在5.60-6.12港幣區間,獲利比例再次壓至11.20%。可以看到,11月21日,康基醫療的市場成交量明顯變小,僅23.75百萬條腿,与前后两个交易日动辄上百百萬條腿的成交量形成鲜明对比,侧面说明此時市场抛单少,大部分籌碼被主力鎖定。

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於是,在11月22日晚公司宣布新一輪股票回購計畫後,11月25日主力資金便藉利好開始拉升公司股價脫離成本區間。此轮行情的显著特点在于,底部籌碼快速消失,頂部籌碼輕鬆越過成本線,並在成本線上方形成單峰密集。

然而值得注意的是,在11月28日至12月3日的4個交易日中,康基醫療的成交量不斷放大,但換手率卻未出現明顯成長,即便是成交量最大的12月3日,其換手率也僅有0.39%,低換手率通常表示多空雙方的意見基本上一致,且主力經費短期也沒有出貨打算,股價一般會維持原有的運轉趨勢進一步發展。

從MACD指標情況來看,自12月2日MACD紅柱反轉出現時,便說明此輪多頭行情已確定,在技​​術面屬於介入訊號,而後3個個交易日中,康基醫療雖在成交量上有波動,但MACD紅柱依舊在不斷拉升,也在說明其後續股價拉升機率正在變大。

從經紀商買賣席位來看,近5日,康基醫療的最大買方為盈透證券,作為第一大買方席位買入141.74百萬條腿;而賣方前三席分別為匯豐銀行及兩個港股通通路,分別賣出43.42百萬條腿、42.65百萬條腿和26.30百萬條腿。

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雖然盈透證券是康基醫療近5天氣20日以來最大的買方,但在12月4天氣5日這最近兩個交易日,花旗銀行和中信里昂則交替登上買方第一席,分別買入75.32曼塔瓦85.20百萬條腿。

從康基醫療的資金即時流向來看,12月5日,在中單資金持續流入以及超大單核小單小幅流出的同時,大單資金卻呈現大幅流入現象,由此帶動整體資金持續淨流入,當日康基醫療淨流入584.28萬港幣。

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