根據FOREXBNB的報道，花旗集團的分析師指出，美國候任總統川普已經發出警告，可能會對從加拿大和墨西哥進口的商品徵收高達25%的關稅，其中鋁和鋼鐵將是受影響最嚴重的金屬。由Alexander Hacking領導的分析師團隊強調，這兩個國家是美國金屬供應的主要來源，特朗普的關稅计划可能会导致美国国内钢铁和铝价格的上涨。在11月26日的報告中，分析師提到，川普提出的25%關稅可能會使鋼鐵價格每短噸增加100至150美元。
美國大約70%的鋁依賴進口，其中60%來自加拿大。同時，鋼材進口占美國鋼材供應的24%，加拿大佔其中的四分之一，墨西哥則佔15%。對於美國鋁價來說，美國中西部鋁價相對於倫敦金屬交易所(LME)的溢價可能會翻倍，達到50美分，這可能會使6家美國冶煉廠受益。然而，分析師提醒說，“供應鏈的重新配置可能需要數年時間”。
分析師在報告中指出：“我們認為，如果這被視為一種談判策略或暫時的影響，股票投資者可能會對任何暴利的持續時間持謹慎態度。在川普的第一屆任期內，我們觀察到鋼鐵買家因關稅新聞而囤積，預計這次也會出現類似的行為。”
墨西哥總統Claudia Sheinbaum表示，墨西哥可能會對川普的關稅威脅進行反擊，以自己的關稅回應，並警告說，這將帶來嚴重的經濟後果。花旗集團指出，由於美國是墨西哥的鋼鐵淨出口國，任何報復性關稅都可能對美國鋼鐵廠造成更大的傷害，尤其是板材生產商。
根據加拿大政府的數據，加拿大將美國視為最大的金屬和礦產出口市場，鋁、鐵和鋼幾乎佔了加拿大金屬出口的一半。根據加拿大統計局的數據，2022年，加拿大向美國出口了約590億加元（420億美元）的金屬礦石、礦物及金屬及礦產品。
