根据FOREXBNB的报道，花旗集团的分析师们指出，美国候任总统特朗普已经发出警告，可能会对从加拿大和墨西哥进口的商品征收高达25%的关税，其中铝和钢铁将是受影响最严重的金属。由Alexander Hacking领导的分析师团队强调，这两个国家是美国金属供应的主要来源，特朗普的关税计划可能会导致美国国内钢铁和铝价格的上涨。在11月26日的报告中，分析师们提到，特朗普提出的25%关税可能会使钢铁价格每短吨增加100至150美元。
美国大约70%的铝依赖进口，其中60%来自加拿大。同时，钢材进口占美国钢材供应的24%，加拿大占其中的四分之一，墨西哥则占15%。对于美国铝价来说，美国中西部铝价相对于伦敦金属交易所(LME)的溢价可能会翻倍，达到50美分，这可能会使6家美国冶炼厂受益。然而，分析师们提醒说，“供应链的重新配置可能需要数年时间”。
分析师们在报告中指出：“我们认为，如果这被视为一种谈判策略或暂时的影响，股票投资者可能会对任何暴利的持续时间持谨慎态度。在特朗普的第一届任期内，我们观察到钢铁买家因关税新闻而囤积，预计这次也会出现类似的行为。”
墨西哥总统Claudia Sheinbaum表示，墨西哥可能会对特朗普的关税威胁进行反击，以自己的关税回应，并警告说，这将带来严重的经济后果。花旗集团指出，由于美国是墨西哥的钢铁净出口国，任何报复性关税都可能对美国钢厂造成更大的伤害，尤其是板材生产商。
根据加拿大政府的数据，加拿大将美国视为其最大的金属和矿产出口市场，铝、铁和钢几乎占据了加拿大金属出口的一半。根据加拿大统计局的数据，2022年，加拿大向美国出口了约590亿加元（420亿美元）的金属矿石、矿物和金属及矿产品。
