根據FOREXBNB的報道，光大證券在發布的研究分析中指出，對快手-W(01024)維持“買入”評級。由於24Q3的利潤超乎預期，該機構輕微上調了對2024年調整後淨利的預測至176億元人民幣（相較於先前的預測增加了1.9%）。光大證券認為，快手的生態系保持健康，其海外和本地生活業務具有成長的潛力，因此維持目标价为60.3港幣。在24Q3，快手科技實現了311億元人民幣的总收入，年成長11.4%（与市场预期的年成長11.1%相比）；調整後的淨利為39.5億元人民幣，略高於市場預期的39.1億元。
報告進一步指出，快手的每日活躍用戶（DAU）成長超乎預期，大模型的累積有望得到驗證：1) 在24Q3，快手的平均DAU和每月活躍用戶（MAU）分別達到了4.08億和7.1億，年成長分別為5.4%和4.3%。2) 在用戶規模持續擴大的同時，快手實現了用戶的高品質成長和內容的升級。在流量端，快手在高位保持成長，24Q3每DAU的日均使用時長達到132.2分分鐘，年成長1.8%，社群互動提升了使用者留存。3) 大模型的應用持續深化。最新的可靈AI1.5版本實現了全方位的提升，清晰度達到1080p；快手搜尋的月活躍用戶超過5億，單日搜尋次數的高峰超過8億。
在商業化方面，外循環廣告的動能持續釋放，電商增速符合預期：1) 網路行銷：隨著AI工具的賦能，快手24Q3的外循環行銷服務成長動能進一步增強，短劇等應用程式內廣告擴大了消費用戶規模。預計外循環將繼續作為主要驅動力，内循环将隨著電商GMV的提升而穩健成長。2) 電商：電商收入稳定增长，GMV成長符合預期。在24Q3，快手電商的GMV達到了3342億元人民幣，年成長15%，泛货架電商GMV在24Q3超過了大盤增長，佔總GMV的27%。3) 直播打賞：職業化、機構化的趨勢進一步加強，到24Q3末，签约公会机构的数量年成長超过40%，签约公会主播的数量年成長超过60%。
