自美國總統大選日以來，比特幣和特斯拉(TSLA.US)經歷了一輪大漲，這對凱西·伍德(Cathie Wood)的旗艦基金ARK Innovation ETF (ARKK.US)而言是個好消息。現在問題來了，伍德的旗艦ETF會繼續受益於“川普交易”還是會逐漸熄火?
自11月5日以來，ARK Innovation上漲了20%以上，得益於這只ETF的重倉股特斯拉以及加密貨幣相關公司Coinbase Global (COIN.US)和Robinhood Markets (HOOD.US)的上漲。特斯拉是ARK Innovation的第一大持股，Coinbase和Robinhood分別是第二大和第七大持股。
大數據公司Palantir (PLTR)是人工智慧領域的領頭羊，與許多國防承包商有合作關係，它是ARK Innovation中另一隻在過去一周大幅上漲的重倉股，還有加拿大電子商務公司Shopify (SHOP.US)，該股週二(11月12日)飆漲近25%，得益於第三季業績超出預期，同時對假日購物季前景給了樂觀預期。
當這些重倉股上漲時，這對ARK Innovation而言是極好的消息，這是因為該基金的持倉集中度非常高，僅特斯拉和Coinbase就占到總資管規模的四分之一以上，前十大持倉股在投資組合中的權重超過60%。
不過，當這些重倉股表現不佳時，把這麼多雞蛋放在一個籃子裡對ARK Innovation而言並不是好事，舉個例子，在特斯拉最近因為“川普交易”上漲之前，特斯拉的下跌給ARK Innovation的業績造成了很大的拖累。因此，今年目前為止ARK Innovation仍然跑輸大盤，年內漲幅約為8.5%，而標普500指數和那斯達克指數分別上漲25%和30%。
ARK Innovation繼續受到另外三隻持倉量排名前十的股票的拖累：遊戲公司Roblox (RBLX.US)、基因編輯公司Crispr Therapeutics (CRSP.US)和人工智慧軟體開發商UiPath (PATH.US)。另一隻重倉股Block (SQ.US)也跑輸大盤，今年僅上漲了大約10%。
如果ARK Innovation的長期業績好一些，那麼今年不溫不火的上漲可能就沒什麼大不了的了，但一段時間以來這只ETF一直舉步維艱，主要原因是2022年業績非常糟糕，當年聯準會開始升息，科技股、尤其是伍德看好的動量股遭到重創。
理白(Lipper)的數據顯示，過去三年，ARK Innovation的年化跌幅接近21%，標普500指數同期漲幅超過10%。過去五年，ARK Innovation的年化漲幅僅為5%，標普500指數同期漲幅為16%。過去10年的數據比較好看一些，ARK Innovation的年化報酬率為12%，但即便如此，这一涨幅也低于標普500指數的13.5%。
ARK Innovation的轉機是否剛開始?方舟投資(ARK Invest)總裁兼營運長湯姆·施托德(Tom Staudt)在接受《巴倫周刊》採訪時表示，他相信像ARK Innovation投資的這類創新公司的股票將持續上漲。
施托德指出，由於大選帶來的不確定性已經消散，一些一直在場外觀望的資金正在重返成長股，這是“動物精神”的回歸。
施托德說：“要鼓勵資金入場，投資人需要相信基本面前景已經改變。”他還說，川普政府下減稅和放鬆監管的前景可望為動量股帶來提振，聯準會降息也會推動這類股票上漲。
不過，研究公司晨星(Morningstar)在今年稍早的發布一份報告中指出，方舟基金家族在過去10年裡“損失了約143億美元的股東價值”，僅ARK Innovation就“損失了約71億美元”。
因此，鑑於伍德的旗艦基金表現相對較差，更不用說其他幾個方舟基金，伍德能繼續帶動起投資人的興趣也是有些令人費解。
本文轉載自“巴倫周刊”，作者：保羅·R·拉莫尼卡；FOREXBNB編輯：蔣遠華。
